주식이 27 % 하락함에 따라 Xencor, Inc. (NASDAQ :XNCR) 신뢰가 부족합니다.

(NASDAQ:XNCR) 주가는 비교적 양호한 시기를 보낸 후 27% 하락하며 끔찍한 한 달을 보냈습니다. 장기 주주들은 작년에 주가가 6.2% 하락하면서 실질적인 타격을 입었을 것입니다.

주가가 크게 하락했지만, 센코어의 주가매출비율(이하 "P/S")은 14.5배로, 절반 가량의 기업이 10.7배 미만이고 심지어 3배 미만의 P/S도 흔한 미국 바이오테크 업계와 비교하면 지금 당장 매도해도 될 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 P/S가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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센코어의 최근 실적은 어떤가요?

대부분의 다른 회사가 긍정적인 매출 성장을 보이고 있는 반면, 센코어는 최근 매출이 역성장하고 있기 때문에 실적이 더 나빠질 수 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 수익 실적이 모퉁이를 돌 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 높을 수 있다는 것입니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 돈을 지불한 것일 수 있습니다.

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매출 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 말해줄까요?

Xencor처럼 높은 P/S를 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.

지난 해 재무를 검토하면서 저희는 회사의 매출이 41%까지 하락한 것을 보고 실망했습니다. 그 결과 3년 전의 매출도 전체적으로 48% 감소했습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 11명의 애널리스트들은 향후 3년간 매출이 매년 33%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 나머지 업계는 매년 127%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.

이를 고려할 때, 센코어의 주가수익비율이 동종 업계보다 앞선다는 것은 말이 되지 않는다고 생각합니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

핵심 요점

센코어의 주가수익비율은 최근 주가에 대해서는 말할 수 없지만 여전히 어느 정도 상승세를 보이고 있습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대감을 가늠하는 데에 더 유용하다고 할 수 있습니다.

현재 센코어의 예상 성장률이 업계 전반보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 결론을 내렸습니다. 회사의 수익 추정치의 약세는 높은 P/S에 좋은 징조가 아니며, 수익 심리가 개선되지 않을 경우 하락할 수 있습니다. 이러한 가격 수준에서 투자자는 특히 상황이 개선되지 않을 경우 신중한 자세를 유지해야 합니다.

다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 센코어의 경고 신호 1가지에 대해 알아두셔야 합니다.

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