전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 비리디안 테라퓨틱스 (NASDAQ:VRDN)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 자주 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 개선하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
비리디안 테라퓨틱스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 3월 말 기준 비리디안 테라퓨틱스의 부채는 2030만 달러로 1년 전의 468만 달러에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 다른 한편으로는 6억 1,320만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 5억 9,290만 달러입니다.
비리디안 테라퓨틱스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
가장 최근 대차대조표를 보면 비리디안 테라퓨틱스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 2610만 달러, 그 이후에는 2170만 달러의 부채를 보유하고 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 613.2백만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 102.0천 달러가 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 5억 6,540만 달러 더 많습니다.
이러한 유동성 과잉은 비리디안 테라퓨틱스의 대차대조표가 호머 심슨의 머리에 펀치를 맞을 수 있는 것처럼 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이 사실을 고려할 때 저희는 비리디안 테라퓨틱스의 대차대조표가 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, 비리디언 테라퓨틱스가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비리디안 테라퓨틱스가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부는 비즈니스의 미래 수익성에 따라 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
의미 있는 운영 수익이 부족하다는 점을 감안할 때 Viridian Therapeutics의 주주들은 수익성 있는 제품이 나올 때까지 자체적으로 자금을 조달할 수 있기를 희망하고 있습니다.
그렇다면 비리디안 테라퓨틱스는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 실제로 지난 12개월 동안 비리디안 테라퓨틱스는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 1억 6,800만 달러의 현금을 소진하고 2억 1,800만 달러의 손실을 기록했습니다. 이로 인해 회사가 다소 위험해지긴 했지만, 5억 9,290만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 현재와 같은 추세라면 적어도 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 대차 대조표가 충분히 유동적으로 보이지만, 기업이 정기적으로 잉여 현금 흐름을 창출하지 않는다면 부채는 항상 우리를 약간 긴장하게 만듭니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 비리디안 테라퓨틱스에 투자하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (1가지는 다소 불편합니다!)를 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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