유로젠 파마 (NASDAQ :URGN) 부채 부담에 짓눌려 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반론을 제기하지 않습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 우리는 UroGen Pharma Ltd.(NASDAQ:URGN)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용하기도 합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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우로젠 파마의 부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 UroGen Pharma의 부채는 1억 2,170만 달러로 1년 동안 9,850만 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 2억 4,960만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 1억 2,790만 달러입니다.

유로젠 파마의 대차 대조표는 얼마나 탄탄한가?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, UroGen Pharma는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 3280만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 2억 4360만 달러에 달했습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 2억 4,960만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 2,280만 달러가 있었습니다. 따라서 총 부채는 단기 유동 자산과 거의 완벽하게 일치합니다.

우로젠 파마의 규모를 고려할 때 유동 자산과 총 부채의 균형이 잘 잡혀 있는 것으로 보입니다. 따라서 4억 7,200만 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 생각하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

작년에 UroGen Pharma는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만 매출은 16% 성장하여 8,900만 달러에 달했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.

그렇다면 우로젠 파마는 얼마나 위험할까요?

통계적으로 보면 손실을 보는 회사가 돈을 버는 회사보다 더 위험합니다. 그리고 UroGen Pharma는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 사실에 주목해야 합니다. 실제로 그 기간 동안 9,600만 달러의 현금을 소진하고 1억 1,500만 달러의 손실을 기록했습니다. 하지만 순현금은 1억 2,790만 달러이므로 더 많은 자본이 필요하기까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 요약하자면, 잉여 현금 흐름이 없는 상황에서 상당히 위험해 보이기 때문에 저희는 다소 회의적인 입장입니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 확실한 시작점입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 UroGen Pharma 에서 발견한 경고 신호 1가지를 알아두어야 합니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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