데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. (NASDAQ:TGTX)의 대차 대조표에 부채가 있다는 점에 주목합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리한 방향으로 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 규모를 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
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TG 테라퓨틱스의 순부채는 얼마인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 기준 TG Therapeutics의 부채는 1년 전 미화 9910만 달러에서 2억 4420만 달러로 증가했습니다. 하지만 다른 한편으로는 3억 4,100만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 9,690만 달러입니다.
TG 테라퓨틱스의 부채 살펴보기
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, TG 테라퓨틱스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 1억 2,510만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 미화 2억 6,870만 달러에 달합니다. 반면에 현금 3억 4,100만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 1억 1,570만 달러가 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 6,290만 달러 더 많다고 할 수 있습니다.
TG 테라퓨틱스의 규모를 고려할 때 유동자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 43억 1천만 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 간단히 말해, TG 테라퓨틱스는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차 대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 TG Therapeutics가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 TG Therapeutics는 EBIT 수준에서 수익을 내지 못했지만, 매출은 40% 성장하여 2억 6,500만 달러에 달했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 수익을 창출할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
그렇다면 TG 테라퓨틱스는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 실제로 작년에 TG Therapeutics는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 2,800만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 1,400만 달러의 회계상 손실을 기록했습니다. 이는 회사가 다소 위험해 보이기는 하지만, 9,690만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 의미입니다. 작년 한 해 동안 TG 테라퓨틱스의 매출 성장이 두드러졌기 때문에 조만간 흑자를 낼 수 있는 위치에 있을 수도 있습니다. 영리 전 기업은 종종 위험하지만 큰 보상을 제공하기도 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 투자하기 전에 알아두어야 할 TG 테라퓨틱스의 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.