전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 스콜라 락 홀딩 코퍼레이션(NASDAQ:SRRK)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
스칼라 락 홀딩스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 12월에 Scholar Rock Holding의 부채는 전년도와 거의 동일한 5,000만 달러입니다. 그러나 다른 한편으로는 2억 7,990만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 2억 2,990만 달러입니다.
스콜라 락 홀딩의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 Scholar Rock Holding은 1년 이내에 미화 3270만 달러의 부채가 있고 그 이후에는 미화 5310만 달러의 부채가 만기가 도래하는 것으로 나타났습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2억 7,990만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 108만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 미화 1억 9,520만 달러 더 많습니다.
이러한 과도한 유동성은 스콜라 락 홀딩스가 부채에 대해 신중한 접근 방식을 취하고 있음을 시사합니다. 자산이 충분하기 때문에 대출 기관과 문제가 발생할 가능성은 낮습니다. 간단히 말해, Scholar Rock Holding이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 Scholar Rock Holding이 앞으로도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트 수익 예측에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.
의미 있는 운영 수익이 부족하다는 점을 감안할 때 Scholar Rock Holding의 주주들은 수익성 있는 제품이 나올 때까지 자체적으로 자금을 조달할 수 있기를 희망하고 있습니다.
그렇다면 스콜라 락 홀딩은 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 회사는 오랜 기간 수익성을 유지해 온 회사보다 더 위험합니다. Scholar Rock Holding은 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 미화 1억 4,500만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 1억 6,600만 달러의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 2억 2,290만 달러의 순현금을 보유하고 있어 더 많은 자본이 필요하기까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 전반적으로 볼 때 현재로서는 대차대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여 현금 흐름을 확인할 때까지는 항상 조심해야 합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 스콜라 락 홀딩에는 5가지 경고 신호가 있는데, 이 중 한 가지 경고 신호 는 여러분이 알아야 한다고 생각합니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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