(NASDAQ:SIGA) 의 견조한 수익 보고서가 주식 시장을 움직이지 못했습니다. 우리는 약간의 조사를 통해 세부 사항에서 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
SIGA 테크놀로지스 수익 자세히 살펴보기
많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.
결과적으로 발생 비율이 마이너스이면 회사에 양수이고, 플러스이면 음수입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생률은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상의 이익을 나타내므로 나쁜 영향을 미칠 수 있습니다. Lewellen과 Resutek의 2014년 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.
2024년 9월까지 12개월 동안 SIGA Technologies는 0.23의 발생주의 비율을 기록했습니다. 따라서 잉여현금흐름이 법정 이익에 훨씬 못 미쳤다는 것을 추론할 수 있습니다. 실제로 지난 12개월 동안의 잉여현금흐름은 미화 7,100만 달러로 이익 8,570만 달러에 크게 못 미쳤습니다. 하지만 SIGA Technologies는 작년에 잉여현금흐름이 증가했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. SIGA 테크놀로지스 주주들에게 한 가지 긍정적인 점은 작년에 현금 창출 비율이 크게 개선되어 향후 현금 전환율이 더 높아질 수 있다고 믿는 근거를 제공했다는 것입니다. 따라서 일부 주주들은 올해 더 강력한 현금 전환을 기대할 수 있습니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
SIGA Technologies의 수익 성과에 대한 우리의 견해
지난 12개월 동안의 SIGA Technologies의 발생 비율은 현금 전환이 이상적이지 않다는 것을 의미하며, 이는 수익에 대한 우리의 관점에서 볼 때 부정적입니다. 이 때문에 우리는 SIGA Technologies의 법정 이익이 기본 수익력보다 더 나은 것일 수 있다고 생각합니다. 긍정적인 측면은 작년에 손실을 기록한 후 올해 수익을 기록할 만큼 개선된 모습을 보였다는 점입니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 SIGA Technologies가 직면한 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 이를 돕기 위해 SIGA Technologies 주식을 매수하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 중요!)를 발견했습니다.
이 노트에서는 SIGA 테크놀로지스의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 SIGA Technologies 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.