데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 영구적인 자본 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NASDAQ:PCVX)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 단순히 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
Vaxcyte의 부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월 현재 Vaxcyte의 부채는 2920만 달러로 1년 동안 전혀 증가하지 않은 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 10억 8천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 10억 5천만 달러입니다.
백시트의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 Vaxcyte는 12개월 이내에 미화 1억 4,530만 달러의 부채가 있고 그 이후에는 미화 2,210만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하는 현금 10억 8,000만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 361만 달러가 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 9억 1,640만 달러 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 재무제표가 늘어나지 않았기 때문에 Vaxcyte가 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, Vaxcyte는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Vaxcyte가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
의미 있는 운영 수익이 부족하다는 점을 감안할 때, Vaxcyte 주주들은 수익성 있는 제품이 나올 때까지 자체적으로 자금을 조달할 수 있기를 희망하고 있습니다.
그렇다면 Vaxcyte는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 Vaxcyte는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 그 기간 동안 3억 6,500만 달러의 현금을 소진하고 4억 3,700만 달러의 손실을 기록했습니다. 이로 인해 회사가 다소 위험해지긴 했지만, 10억 5천만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이 정도면 현재와 같은 속도로 최소 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 대차 대조표가 충분히 유동적으로 보이지만, 회사가 정기적으로 잉여 현금 흐름을 창출하지 않는다면 부채는 항상 우리를 약간 긴장하게 만듭니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 여러분이 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 경고 신호 는 하나도 없습니다)를 확인했습니다.
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.