어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 BeiGene, Ltd.(NASDAQ:ONC)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주식을 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
BeiGene의 순부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 BeiGene의 부채는 1년 동안 38억 7,700만 위안에서 증가한 71억 6,600만 위안으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 190억 위안의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 119억 위안입니다.
베이진의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, 베이진은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 142억 위안, 그 이후에는 253억 위안의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 190억 위안, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 42억 4,400만 위안이었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 66억 6천만 CN¥ 더 많습니다.
이러한 흑자는 베이진의 재무제표가 보수적이라는 것을 의미하며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있을 것으로 보입니다. 간단히 말해, BeiGene은 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 BeiGene의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들이 어떻게 생각하는지 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
작년에 베이진은 EBIT 수준에서 수익을 내지 못했지만, 매출은 50% 성장한 240억 위안에 달했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 수익을 창출할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
그렇다면 BeiGene은 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 기업이 수익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 작년에 베이진은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 그 기간 동안 86억 위안의 현금을 소진하고 60억 위안의 손실을 기록했습니다. 하지만 적어도 단기적으로는 성장을 위해 사용할 수 있는 119억 위안의 자금이 대차대조표에 남아 있습니다. 작년 한 해 동안 베이진의 매출 성장이 두드러졌기 때문에 조만간 흑자로 전환할 수 있을 것으로 보입니다. 영리 전 기업은 종종 위험하지만 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 베이진 같은 위험도가 높은 회사의 경우 저는 항상 내부자의 매수 또는 매도 여부를 주시하는 편입니다. 직접 확인하고 싶으시면 여기를 클릭하세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.