워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 오큘러 테라퓨틱스(NASDAQ:OCUL)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
오큘러 테라퓨틱스의 순부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월 현재 Ocular Therapeutix의 부채는 6,710만 달러로 1년 동안 554만 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 4억 5970만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 3억 9260만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
오큘러 테라퓨틱스의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 오큘러 테라퓨틱스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3,000만 달러, 그 이후에는 1억 940만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 반면에 4억 5,970만 달러의 현금과 3,020만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래합니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 3억 5,500만 달러 더 많다고 할 수 있습니다.
이러한 흑자는 오큘러 테라퓨틱스가 안전하고 보수적으로 보이는 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 자산이 충분하기 때문에 대출 기관과 문제가 발생할 가능성은 낮습니다. 간단히 말해, 오큘러 테라퓨틱스가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 오큘러 테라퓨틱스가 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정하는 것은 무엇보다도 미래 수익입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
12개월 동안 오큘러 테라퓨틱스는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 12% 증가한 6,100만 달러의 매출을 기록했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사의 빠른 성장을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.
그렇다면 오큘러 테라퓨틱스는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 우리는 Ocular Therapeutix가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실을 기록했다는 사실에 주목합니다. 또한 같은 기간 동안 9100만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 1억 3800만 달러의 회계상 손실을 기록했습니다. 이는 다소 위험해 보이지만, 3억 9,260만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 즉, 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 대차 대조표가 충분히 유동적으로 보이지만, 회사가 정기적으로 잉여 현금 흐름을 창출하지 못하면 부채는 항상 우리를 약간 긴장하게 만듭니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 오큘러 테라퓨틱스에는 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호 ( 그리고 무시해서는 안 되는 경고 신호 1가지 )가 있습니다.
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