분석가들은 지난주 연간 실적을 발표했을 때 회사가 기대에 미치지 못했다는 점을 감안할 때 Novavax, Inc.(NASDAQ :NVAX). 9억 8,400만 달러의 매출로 애널리스트 예상치를 3.0% 하회하는 등 전반적으로 상당히 부정적인 결과를 보였습니다. 더 큰 문제는 애널리스트들이 예상했던 것보다 훨씬 큰 주당 5.41달러의 법정 손실이 발생했다는 점입니다. 투자자들은 보고서에서 기업의 실적을 추적하고, 전문가들의 내년 전망을 살펴보고, 비즈니스에 대한 기대치에 변화가 있었는지 확인할 수 있기 때문에 이 시기는 투자자들에게 중요한 시기입니다. 애널리스트들의 최신(법정) 내년도 실적 후 전망치를 보면 독자들이 흥미를 느낄 것이라고 생각했습니다.
최근 수익 보고서에 따르면, 노바백스를 다루는 애널리스트 5명의 컨센서스는 2024년에 7억 7,790만 달러의 매출을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 지난 12개월에 비해 21%의 매출 감소를 의미합니다. 주당 손실은 가까운 시일 내에 크게 감소하여 90%가 줄어든 0.40달러로 줄어들 것으로 예상됩니다. 이번 실적 발표 전에 애널리스트들은 2024년에 8억 5,390만 달러의 매출과 주당 0.48달러의 손실을 모델링하고 있었습니다. 매출 추정치는 다소 낮아졌지만, 특히 주당 순손실 예측치가 크게 감소하는 등 노바백스의 미래는 과거와는 조금 달라 보입니다.
목표 주가는 22.00달러로 13% 인상되었으며, 애널리스트들은 매출 전망은 약해졌지만 예상 손실 감소가 긍정적이라는 신호를 분명히 보냈습니다. 하지만 컨센서스 목표가는 사실상 애널리스트들의 목표가를 평균한 것이기 때문에 하나의 목표가에 집착하는 것은 현명하지 않을 수 있습니다. 따라서 일부 투자자는 추정치 범위를 살펴보고 회사 가치에 대한 의견이 엇갈리는지 확인하는 것을 좋아합니다. 현재 가장 낙관적인 애널리스트는 노바백스의 가치를 주당 38.00달러로 평가하고 있으며, 가장 비관적인 애널리스트는 4.00달러로 평가하고 있습니다. 이러한 상황에서는 애널리스트의 예측에 더 적은 가치를 부여할 수 있는데, 그 이유는 추정치의 범위가 너무 넓다는 것은 이 비즈니스의 미래를 정확하게 평가하기 어렵다는 것을 의미할 수 있기 때문입니다. 따라서 결국 이렇게 광범위한 추정치의 평균에 불과한 컨센서스 목표가를 기준으로 의사 결정을 내리는 것은 좋은 생각이 아닐 수 있습니다.
이제 더 큰 그림을 살펴보면 이러한 예측을 이해하는 방법 중 하나는 과거 실적 및 업계 성장률 추정치와 비교하는 것입니다. 이러한 추정치에 따르면 2024년 말까지 연간 21% 감소할 것으로 예상되는 등 수익이 둔화될 것으로 보입니다. 이는 지난 5년간의 연간 성장률 47%에서 크게 감소한 수치입니다. 이와 대조적으로, 같은 업계의 다른 기업(애널리스트가 커버하는)은 당분간 매출이 연간 18% 성장할 것으로 예상되는 것으로 나타났습니다. 노바백스의 수익이 더 넓은 업계에 비해 상당히 저조할 것으로 예상되는 것은 분명합니다.
결론
가장 중요한 점은 분석가들이 내년 주당 순손실 추정치를 재확인했다는 것입니다. 안타깝게도 그들은 수익 추정치도 하향 조정했으며, 저희 데이터에 따르면 더 넓은 산업에 비해 실적이 저조한 것으로 나타났습니다. 그럼에도 불구하고 주당 순이익은 비즈니스의 본질적인 가치에 더 중요합니다. 그럼에도 불구하고 가치 창출 과정에서는 장기적인 수익성이 더 중요합니다. 애널리스트들이 비즈니스의 내재가치가 개선되고 있다고 판단하면서 목표주가도 크게 올랐습니다.
이를 염두에 두면 Novavax에 대한 결론을 너무 빨리 내리지 않을 것입니다. 내년 수익보다 장기적인 수익 창출력이 훨씬 더 중요합니다. 2026년까지의 Novavax에 대한 예측은 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다.
예를 들어, Novavax에는 5가지 경고 신호 ( 무시할 수 없는 2가지 경고 신호 는 무시할 수 없습니다)가 있으므로 위험에 유의해야 합니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.