만카인드는 최근 주가 하락 이후 숨겨진 기회인가?

• 5.59달러의 만카인드가 숨겨진 기회인지 아니면 가치 함정인지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아니며 이것이 바로 우리가 풀어낼 내용입니다.
• 주가는 현재까지 약 15.3%, 지난 1년 동안 17.8% 하락했지만 3년 동안 18.9%, 5년 동안 98.2% 상승하여 시간이 지남에 따라 정서와 위험 인식이 어떻게 변화했는지를 보여줍니다.
• 최근 만킨드에 대한 관심은 흡입형 인슐린 아프레자와 폐 전달 기술 분야에서 입지를 넓혀가고 있는 만킨드에 집중되어 있으며, 이로 인해 헬스케어 투자자들 사이에서 계속 회자되고 있습니다. 또한 지속적인 파트너십과 파이프라인 개발은 최근의 주가 움직임을 단순한 시장 잡음 이상의 의미로 해석하는 데 도움이 되었습니다.
• 현재 만카인드의 밸류에이션은 3/6로, 시장이 일부 과소평가하고 있는 것으로 보이지만 결코 저평가된 것은 아닙니다. 다음으로 투자자들이 사용하는 주요 밸류에이션 렌즈를 살펴본 후, 만카인드의 실제 가치에 대해 생각해 볼 수 있는 보다 강력한 방법으로 마무리하겠습니다.

작년 한 해 동안 만카인드 수익률이 -17.8%로 동종업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: 만카인드 현금흐름할인법(DCF) 분석

현금흐름할인법은 미래 현금흐름을 예측한 다음 이를 현재로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정하는 모델입니다. 만카인드의 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 2,410만 달러입니다. 이는 2단계 잉여현금흐름-자본 모델의 시작점이 됩니다.

애널리스트의 예상과 후속 추정에 따르면 2035년까지 잉여현금흐름은 약 3억 1,880만 달러로 증가하며, 2026년과 2029년의 중간 연도는 각각 7,900만 달러와 2억 8,000만 달러로 예상됩니다. Simply Wall St는 시간이 지남에 따라 성장 가정을 축소하여 분석가의 추정치를 일반적인 5년 기간 이상으로 확장합니다. 이러한 접근 방식은 비현실적으로 공격적인 장기 예측을 피하기 위한 것입니다.

이를 바탕으로 DCF 모델은 주당 약 18.23달러의 내재가치에 도달합니다. 현재 주가가 약 5.59달러인 것과 비교하면, 이는 만카인드가 추정 공정가치 대비 약 69.3% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 이는 이러한 현금 흐름 예측이 대략적으로 정확하다면 잠재적인 상승 여력이 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

현금흐름할인법(DCF) 분석에 따르면 MannKind는 69.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심종목 또는 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 930개 종목을 더 찾아보세요.

만카인드 공정가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 만카인드 주가와 수익 비교

만카인드처럼 현재 플러스 수익을 창출하고 있는 회사의 경우 주가수익비율(PE)은 주가를 주주가 궁극적으로 관심을 갖는 이익과 직접 연결하기 때문에 유용한 현실 점검 수단입니다. 일반적으로 성장 속도가 빠르고 리스크가 적은 기업일수록 높은 주가수익비율을 정당화할 수 있지만, 성장 속도가 느리거나 불확실성이 높을수록 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 요구됩니다.

만카인드는 현재 약 58.7배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 광범위한 바이오테크 산업 평균인 약 19.2배보다 훨씬 높지만, 실제로는 동종업계 평균인 67.5배보다 낮습니다. 이는 성장 전망과 리스크 프로필에 대한 시장의 엇갈린 시각을 반영합니다. 수익 성장 전망, 업종, 이익률, 시가총액 및 특정 리스크를 조정한 후 "정상적인" 주가수익비율을 추정하는 월가의 독자적인 만킨드 공정비율은 약 25.0배로 나타났습니다. 이 공정 배율은 모든 생명공학 기업이 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하는 대신 이러한 기업별 펀더멘털을 혼합하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 만킨드의 실제 주가수익비율은 58.7배로 공정 주가수익비율 25.0배를 훨씬 상회하므로 수익 배수를 기준으로 볼 때 주가가 비싸 보입니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1440개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 맨카인드 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간편한 도구인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브를 통해 MannKind의 스토리를 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 구체적인 예측과 연결한 다음 공정 가치와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 결정을 내리는 데 도움이 되는 정보를 얻을 수 있습니다. 플랫폼은 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 내러티브를 동적으로 업데이트합니다. 예를 들어, 낙관적인 투자자는 아프레자의 성장, 타이바소 DPI 로열티, 새로운 흡입 치료제가 두 자릿수 매출 성장, 높은 마진, 애널리스트 목표치인 15달러의 상단에 가까운 공정가치를 이끌어낸다는 내러티브를 작성할 수 있습니다. 좀 더 신중한 투자자는 대신 임상시험 차질, 경쟁 및 집중 위험에 초점을 맞추고 더 완만한 성장과 마진, 8달러 내외의 목표 하단 부근의 공정 가치, 현재 주가가 기회인지 위험인지에 대한 매우 다른 관점을 가질 수 있습니다.

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