최근 임상 마일스톤과 80% 주가 급등 이후에도 미룸제약은 여전히 좋은 가치인가?

• 미룸 파마슈티컬스가 숨겨진 특가인지 아니면 이미 적정 가격에 거래되고 있는지 궁금하신가요? 주식 가치를 평가하는 것이 레이더에 있다면 이 회사를 이끄는 원동력에 대해 자세히 알아볼 수 있는 올바른 위치에 있습니다.
• Mirum의 주가는 최근 연초 대비 72.8% 상승했고, 작년 한 해 동안 79.6% 치솟는 등 인상적인 상승세를 보였습니다. 그러나 지난 30일 동안은 0.4%의 소폭 하락세를 보였습니다.
• 최근 업계 파트너십과 규제 개선에 관한 헤드라인이 연이어 보도되면서 Mirum Pharmaceuticals가 주목을 받고 있습니다. 이러한 요인들은 몇 가지 주요 임상 이정표에 따른 낙관적인 정서를 불러일으켰습니다. 이 회사의 신약 파이프라인 진전은 최근 주가 상승의 강력한 모멘텀을 설명하는 데 도움이 되었습니다.
• 가치 평가와 관련하여 Mirum은 가치 체크리스트에서 6점 만점에 4점을 받았으며, 여기에서 자세히 살펴볼 수 있습니다. 다음에는 애널리스트들이 전통적인 방법으로 가치를 평가하는 방법을 분석해 보겠습니다. Mirum의 진정한 가치를 평가하는 훨씬 더 통찰력 있는 접근 방식을 기대해 주세요.

미룸 제약은 작년에 79.6%의 수익률을 기록했습니다. 다른 바이오테크 업계와 비교하여 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근법 1: Mirum 제약의 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 분석은 미래 현금흐름을 추정하고 이를 다시 현재 가치로 할인하여 회사의 현재 주가가 얼마인지 추정하는 것입니다. Mirum Pharmaceuticals의 경우, 이는 회사가 향후 몇 년 동안 창출할 것으로 예상되는 현금의 양을 살펴보고 화폐의 시간 가치를 조정하는 것을 의미합니다.

현재 Mirum은 -1300만 달러의 잉여 현금 흐름(FCF)을 보고하고 있으며, 이는 성장 단계의 생명공학 기업에서 흔히 볼 수 있는 지속적인 투자와 개발 비용을 나타냅니다. 애널리스트의 추정에 따르면 연간 잉여 현금 흐름이 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 2029년까지 FCF는 약 2억 9,700만 달러에 달할 것으로 예상됩니다. DCF 모델은 애널리스트가 제공한 향후 5년간의 수치를 바탕으로 이후 몇 년 동안의 성장률을 추가로 추정합니다.

2단계 잉여현금흐름-자본 모델에 따르면, 미룸 파마슈티컬스의 내재가치는 주당 208.38달러로 추정됩니다. 현재 시장 가격은 이 공정 가치에 비해 65.1% 할인되어 있으므로 DCF는 주식이 상당히 저평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 미룸 제약은 65.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 842개 종목을 더 찾아보세요.

미룸 파마슈티컬스의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 미룸 파마슈티컬스의 가격 대비 매출

미룸 파마슈티컬스와 같이 아직 수익성이 일정하지 않은 바이오테크 기업의 경우, 주가매출비율(P/S)이 선호되는 밸류에이션 배수가 되는 경우가 많습니다. P/S 비율은 현재 수익 수준에 관계없이 기업을 간단하게 비교할 수 있는 방법을 제공하며, 수익이 변동성이 크거나 아직 성장 중인 산업에서 특히 유용합니다.

"정상" 또는 적정 P/S 비율은 미래 성장에 대한 기대치와 비즈니스의 기본 위험 프로필에 영향을 받습니다. 수익성에 대한 명확한 경로를 가진 빠르게 성장하는 기업은 성숙하거나 더 위험한 기업보다 더 높은 P/S 배수를 받을 자격이 있는 경우가 많습니다. 현재 Mirum은 8.5배의 P/S 비율로 거래되고 있습니다. 이는 바이오테크 업계 평균인 10.8배와 피어 그룹 평균인 10.3배보다 낮은 수치로, Mirum이 가장 가까운 벤치마크에 비해 할인된 가격에 거래되고 있음을 나타냅니다.

Simply Wall St의 독자적인 "공정 비율"은 더욱 맞춤화된 밸류에이션 렌즈를 제공합니다. 단순 산업 비교와 달리 공정비율(Mirum의 경우 6.96배)은 예상 수익 성장, 이익 마진, 시가총액, 기업별 리스크 등 여러 요소를 고려합니다. 따라서 회사의 고유한 역동성을 포착하지 못할 수 있는 광범위한 평균에만 의존하는 대신 Mirum의 상황에 맞는 보다 미묘한 벤치마크가 생성됩니다.

Mirum의 실제 주가수익비율 8.5배와 적정 주가수익비율 6.96배를 비교하면 현재 주가가 기본 펀더멘털에 비해 다소 높다는 것을 알 수 있습니다.

결과: 과대평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1410개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 미룸 파마슈티컬스 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 회사에 대한 이야기를 간단하고 사용자 친화적으로 전달하는 방법으로, Mirum Pharmaceuticals가 나아갈 방향, 회사가 성장할 것이라고 생각하는 이유(또는 그렇지 않을 것이라고 생각하는 이유), 이러한 의견이 향후 매출, 수익 및 공정 가치 추정치에 어떤 의미를 갖는지에 대한 본인의 관점을 제시합니다. 내러티브는 가정과 믿음을 명확한 재무 예측으로 전환하여 회사의 비즈니스 스토리를 수치와 연결하고, 이를 통해 나만의 공정 가치 계산을 생성하는 데 도움이 됩니다.

Simply Wall St 커뮤니티의 모든 사용자가 사용할 수 있는 내러티브는 보다 정보에 입각한 구매 및 판매 결정을 내릴 수 있도록 설계되었습니다. 공정 가치가 현재 주가보다 높은지 낮은지를 한눈에 보여주고 새로운 뉴스, 수익 또는 개발 사항이 발표되면 자동으로 업데이트됩니다. 투자자마다 완전히 다른 내러티브를 만들 수 있습니다. 예를 들어, 일부에서는 Mirum Pharmaceuticals가 파이프라인을 확장하고 실행에 옮길 경우 89달러까지 가치가 있을 것으로 예상하는 반면, 보다 신중한 관점에서는 경쟁과 수익 집중에 대한 우려로 현재 공정가치를 53달러에 가깝게 보고 있습니다. 내러티브는 역동적인 데이터 기반 가치 평가로 회사의 업데이트와 개인의 전망을 연결하여 의사 결정 과정을 통제할 수 있게 해줍니다.

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