어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 위험도를 검토할 때 대차대조표를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 Liquidia Corporation(NASDAQ:LQDA)도 부채를 활용합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 있는 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우가 종종 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
리퀴디아의 순부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 기준 리퀴디아의 부채는 1년 전 4470만 달러에서 1억 1310만 달러로 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 2억 440만 달러의 현금을 보유하고 있어 9,120만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
리퀴디아의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 리퀴디아는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3380만 달러, 그 이후에는 1억 850만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 2억 440만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 420만 달러였습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 미화 6,620만 달러 더 많은 셈입니다.
이러한 흑자는 리퀴디아가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며, 아마도 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있을 것임을 시사합니다. 간단히 말해, 리퀴디아가 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 리퀴디아가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
리퀴디아는 12개월 동안 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 15% 감소한 1,600만 달러로 떨어졌습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.
그렇다면 리퀴디아는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 사실 지난 12개월 동안 리퀴디아는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 9,200만 달러의 현금을 소진하고 1억 1,900만 달러의 손실을 기록했습니다. 하지만 적어도 대차대조표에는 단기적으로 성장에 사용할 수 있는 미화 9,120만 달러가 남아 있습니다. 전반적으로 볼 때 현재로서는 대차대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여현금흐름을 확인할 때까지는 항상 조심해야 합니다. 리퀴디아처럼 리스크가 큰 회사의 경우 내부자의 매수 또는 매도 여부를 항상 주시하는 편입니다. 직접 확인하고 싶으시면 여기를 클릭하세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.