버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 이노자임 파마(NASDAQ:INZY)는 사업에서 부채를 사용한다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 단순히 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
이노자임 파마는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월 현재 이노자임 파마의 부채는 4480만 달러로 1년 동안 414만 달러가 증가했습니다. 하지만 다른 한편으로는 1억 8,860만 달러의 현금을 보유하고 있어 1억 4,380만 달러의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
이노자임 파마의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 이노자임 파마는 1년 이내에 미화 1470만 달러의 부채가 만기되고 그 이후에는 4570만 달러의 부채가 만기되는 것으로 나타났습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 미화 1억 8,860만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미화 385만 달러 상당의 채권을 보유하고 있습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1억 2,860만 달러 더 많습니다.
이러한 잉여 유동성은 이노자임 파마의 대차대조표가 호머 심슨의 머리에 펀치를 맞을 수 있는 것처럼 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이 사실을 고려할 때 이노자임 파마의 대차대조표는 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, 이노자임 파마는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 이노자임 파마가 앞으로도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
이노자임 파마는 운영 수익이 많지 않기 때문에 주주들은 자금이 고갈되기 전에 훌륭한 신제품이 나오기를 바랄 수 있습니다.
그렇다면 이노자임 파마는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 실제로 지난 12개월 동안 이노자임 파마는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 부문에서 손실을 기록했습니다. 또한 같은 기간 동안 7,100만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출을 보였고 7,100만 달러의 회계 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 남아 있는 1억 4,380만 달러입니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 의미입니다. 전반적으로 대차 대조표는 현재로서는 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여 현금 흐름을 볼 때까지는 항상 조심해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 이노자임 파마에는 여러분이 알아야 할 4가지 경고 신호 ( 그리고 우리를 약간 불편하게 만드는 1가지 신호)가 있습니다.
모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.