데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 이그젝트 사이언스 코퍼레이션(NASDAQ:EXAS)은 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들은 이 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 비즈니스를 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 통제할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
Exact Sciences의 부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 12월 말 기준 Exact Sciences의 부채는 25억 7천만 달러로 1년 전의 23억 6천만 달러에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄하는 10억 4천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 15억 3천만 달러입니다.
Exact Sciences의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?
가장 최근 대차대조표를 보면 Exact Sciences는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 7억 3,200만 달러, 그 이후에는 27억 9,000만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 10억 4,000만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 2억 4,900만 달러가 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 22억 4천만 달러 더 많습니다.
이 적자는 이그젝트 사이언스의 가치가 83억 9,000만 달러에 달하므로, 필요하다면 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시해야 합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Exact Sciences가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 Exact Sciences는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 10%의 이익인 28억 달러의 수익을 보고했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사에서 더 빠른 성장을 보는 것을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.
주의 사항
중요한 것은 Exact Sciences가 작년에 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실이 있었다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 미화 1억 8,500만 달러의 손실을 기록했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때 이 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 그래서 우리는 이 회사의 대차대조표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 예를 들어, 작년의 10억 달러 손실이 반복되는 것을 보고 싶지 않습니다. 그래서 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 회사가 약간 위험하다고 판단되면 내부자가 주식 매각을 보고했는지 확인하는 것이 책임 있는 자세라고 생각합니다. 다행히도 여기를 클릭하면 Exact Sciences의 내부자 거래를 보여주는 그래픽을 볼 수 있습니다.
때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.