어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 Journey Medical Corporation(NASDAQ:DERM)도 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 비즈니스를 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
Journey Medical의 부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 기준 Journey Medical의 부채는 1760만 달러로 1년 전의 2640만 달러에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 2740만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 982만 달러입니다.
Journey Medical의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 Journey Medical은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 4,190만 달러, 그 이후에는 1,460만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2740만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1520만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 1,380만 달러 더 많습니다.
상장된 Journey Medical 주식의 가치가 총 7,370만 달러이므로 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그러나 주주들이 앞으로도 대차대조표를 지속적으로 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 Journey Medical은 순현금을 보유하고 있으므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!
특히, Journey Medical은 작년에 EBIT 수준에서 적자를 기록했지만 지난 12개월 동안 미화 110만 달러의 흑자로 개선되었습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 Journey Medical이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. Journey Medical은 대차 대조표에 순 현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 가장 최근 연도를 살펴보면, Journey Medical의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 22%로 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.
요약
Journey Medical의 대차대조표는 총 부채로 인해 특별히 튼튼하지는 않지만 순 현금이 982만 달러에 달한다는 점은 분명 긍정적입니다. 따라서 Journey Medical의 대차 대조표가 훌륭하지는 않지만 그렇게 나쁘지는 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 실례로 Journey Medical에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 하나는 무시할 수 없는 경고 신호입니다.
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