하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 Carmell Corporation(NASDAQ:CTCX)도 부채를 사용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
카멜은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 9월 말 기준 Carmell의 부채는 1년 전 278만 달러에서 883만 달러로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 797만 달러의 현금도 보유하고 있었으므로 순 부채는 86만 3천 달러입니다.
카멜의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 카멜은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 3770만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 2360만 달러에 달했습니다. 반면에 현금 797만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 1,440만 달러가 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 3,890만 달러 더 많습니다.
카멜의 시가총액은 6,690만 달러이므로, 필요하다면 현금을 조달하여 대차대조표를 개선할 가능성이 매우 높습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 순부채가 거의 없는 카멜은 실제로 부채가 매우 가벼운 편입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 카멜의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.
아직 수익을 내지는 못했지만, 적어도 지난 12개월 동안 Carmell은 상장 기업으로서 첫 수익을 기록했습니다.
주의 사항
중요한 것은 Carmell이 작년에 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실을 기록했다는 점입니다. EBIT 손실은 무려 미화 10,000만 달러에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 마이너스 잉여현금흐름이 7백 5십만 달러에 달한다는 점입니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각한다고 말해도 충분합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 카멜에서 발견한 5가지 경고 신호 (약간 불쾌한 3가지를 포함 )에 대해 알아볼 필요가 있습니다.
그 후에도 견고한 대차 대조표를 갖춘 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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