미국 생명과학 기업 중 거의 절반이 3.2배 이상의 P/S 비율을 가지고 있고 6배 이상의 P/S도 드물지 않다는 점을 고려하면 챔피언스 온콜로지(NASDAQ:CSBR)의 1.4배의 주가매출비율은 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/S가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
챔피언스 온콜로지의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?
챔피언스 온콜로지는 최근 대부분의 다른 회사보다 매출이 빠르게 감소하면서 어려움을 겪고 있습니다. 투자자들은 이러한 저조한 수익 실적이 전혀 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮을 수 있습니다. 여전히 이 회사가 마음에 든다면 결정을 내리기 전에 수익 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 또는 적어도 주가가 하락하는 동안 주식을 매수할 계획이라면 수익 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
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챔피언스 온콜로지와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 한 해 동안 회사의 수익은 8.3%라는 실망스러운 감소세를 보였습니다. 이는 3년간의 매출 성장률이 여전히 총 25%에 달하기 때문에 장기적인 관점에서 볼 때 좋은 성과를 거두었던 것에 찬물을 끼얹었습니다. 따라서 주주들은 계속 성장세를 이어가길 바랐겠지만, 중기적인 매출 성장률에 대략적으로 만족할 것입니다.
미래로 눈을 돌려, 이 회사를 다루는 유일한 애널리스트의 추정에 따르면 향후 3년 동안 매출이 연간 9.7% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 6.9%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이러한 정보를 고려할 때 챔피언스 온콜로지가 업계보다 낮은 P/S로 거래되고 있는 것은 이상합니다. 대부분의 투자자는 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다는 확신이 전혀 없는 것 같습니다.
최종 결론
일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
챔피언스 온콜로지의 매출을 살펴보면 향후 성장 전망은 밝지만 P/S는 예상보다 훨씬 낮다는 것을 알 수 있습니다. 이와 같이 강력한 성장 예측을 볼 때, 잠재적 위험이 P/S 비율에 상당한 압력을 가하고 있다고 가정할 수 밖에 없습니다. 적어도 가격 리스크는 매우 낮은 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 큰 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 챔피언스 온콜로지에 대해 4가지 경고 신호 (무시할 수 없는 최소 3가지)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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