26.9% 하락한 지금이 크리스퍼 치료제의 적기인가?

• 크리스퍼 유전자가위 치료제가 실속 있는 것인지, 아니면 그저 생명공학의 유행어에 불과한 것인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 많은 투자자들이 지금이 투자하기에 적절한 시기인지에 대해 같은 질문을 하고 있습니다.
• 올해 들어 26.8%, 작년 한 해 동안 11.2%의 인상적인 수익률을 기록한 후 지난 30일 동안 주가는 26.9% 급락했습니다. 이는 투자 심리가 얼마나 빠르게 변할 수 있는지 보여줍니다.
• 이러한 최근 변동성의 대부분은 규제 개발과 유전자 편집의 새로운 혁신에 관한 뉴스에 의해 발생했으며, 이로 인해 크리스퍼 테라퓨틱스가 다시 주목받게 되었습니다. 이러한 헤드라인은 회사의 장기 전망과 리스크 프로필을 둘러싼 논쟁을 촉발시켰습니다.
• 최근 확인된 바에 따르면, 6점 만점의 간단한 가치 평가 프레임워크에 따르면 현재 CRISPR Therapeutics는 6점 만점에 3점으로 저평가된 것으로 나타났습니다. 이 글의 마지막 부분에서 이러한 가치평가 접근법을 자세히 분석해 보겠지만, 스프레드시트를 넘어서는 관점도 함께 살펴보시기 바랍니다.

작년 한 해 동안 11.2%의 수익률을 기록한 크리스퍼 테라퓨틱스의 수익률이 동종업계에 비해 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근법 1: 크리스퍼 테라퓨틱스의 할인된 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래의 잉여현금흐름을 예측한 다음 이를 현재 가치로 다시 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 방법은 장기적인 성장과 미래 수익이 가치의 주요 동인인 크리스퍼 테라퓨틱스 같은 기업에 특히 유용합니다.

최신 데이터에 따르면, CRISPR Therapeutics는 작년에 -3억 670만 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 보고했습니다. 분석가들의 추정에 따르면 회사는 향후 몇 년 동안 마이너스 현금 흐름을 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 2029년에는 1억 3,690만 달러에 달할 것으로 예상되는 등 향후 전망은 더욱 낙관적으로 바뀌고 있습니다. 애널리스트가 제공한 추정치 외에도 Simply Wall St는 2030년대까지 FCF가 지속적으로 개선될 것으로 예상하고 성장을 추정합니다.

이러한 예상치를 바탕으로 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용한 결과, 크리스퍼 테라퓨틱스의 내재가치는 주당 129.25달러로 추정됩니다. 이는 주가가 공정가치 대비 59.4% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 현재 주가가 상당히 저평가되어 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 크리스퍼 테라퓨틱스는 59.4% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 879개 종목을 더 찾아보세요.

회사 보고서의 밸류에이션 섹션에서 CRISPR 테라퓨틱스의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용을 확인하세요.

접근법 2: 크리스퍼 치료제의 가격과 장부 비교

크리스퍼 테라퓨틱스와 같이 아직 지속적인 수익성에 도달하지 못한 바이오테크 기업의 경우, 주가순자산비율(P/B)이 선호되는 가치평가 지표입니다. 이는 수익이 긍정적이지 않은 상황에서 P/B 비율은 기업의 순자산 가치에 초점을 맞추기 때문입니다. 따라서 아직 수익성이 높지 않은 자산이 풍부하고 연구 중심적인 기업에게 특히 적합합니다.

기업의 성장 기대치와 리스크 프로필은 투자자가 "정상" 또는 "적정" P/B 비율로 간주하는 것을 의미 있게 변화시킬 수 있습니다. 높은 성장 전망이나 낮은 리스크는 더 높은 P/B 배수를 보장할 수 있습니다. 반대로 성장이 더디거나 불확실성이 높으면 일반적으로 동종 업계 대비 할인이 적용됩니다.

현재 크리스퍼 테라퓨틱스는 2.6배의 P/B 비율에 거래되고 있습니다. 이는 바이오테크 업계 평균인 2.5배와 비슷하지만, 동종업계 평균인 5.2배보다는 훨씬 낮은 수준입니다. 이 비교는 유용한 맥락을 제공하지만 회사의 특정 성장 궤적, 고유한 위험 또는 향후 수익성 잠재력을 고려하지 않습니다.

바로 이 지점에서 Simply Wall St의 독자적인 "공정 비율"이 작용합니다. 단순 피어 또는 업계 평균과 달리 공정 비율은 예상 수익 성장, 이익 마진, 해당 기업의 업종, 시가총액, 위험 프로필 등의 요소를 고려하여 계산됩니다. 이러한 종합적인 접근 방식은 진정한 공정가치 평가 배수가 무엇인지에 대한 보다 미묘하고 정확한 지표를 제공합니다.

크리스퍼 테라퓨틱스의 실제 P/B 2.6배와 공정 비율을 비교하면 현재 위치와 전망에 비해 주식 가치가 적절하게 평가되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 권리 정보

PB 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1405개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 크리스퍼 치료제 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 기업의 미래에 대한 관점을 실제 재무 예측 및 계산된 공정 가치와 연결하여 기업의 스토리를 전달할 수 있는 간단하고 강력한 도구입니다. 내러티브는 단순히 숫자 자체만 보는 것이 아니라 크리스퍼 테라퓨틱스의 과학적 혁신, 규제 업데이트, 시장 기회를 향후 매출, 수익, 마진에 대한 기대치와 연결할 수 있도록 도와줍니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 제공되며 수백만 명의 투자자가 사용하는 내러티브를 사용하면 자신의 투자 스토리를 다른 투자자와 쉽게 비교할 수 있습니다. 공정 가치 추정 이유를 설명하면 현재 주가가 기대치에 부합하는지에 대한 인사이트를 얻을 수 있어 저가 매수 기회를 포착하거나 고가 매도를 고려하는 데 도움이 됩니다.

무엇보다도 내러티브는 새로운 뉴스와 수익이 발표되면 동적으로 업데이트되므로 투자 관점을 최신 상태로 유지할 수 있습니다. 예를 들어, 일부 크리스퍼 치료제 내러티브는 현재 가격보다 훨씬 높은 적정가를 제시하며 높은 낙관론을 반영하는 반면, 다른 내러티브는 보다 신중한 시각으로 상승 여력이 제한적이라고 봅니다. 이는 투자자마다 같은 기업을 바라보는 시각이 다르다는 것을 보여줍니다.

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