벨라이트 바이오의 급등은 DCF 상승과 가격 대비 예약 신호로 정당화될 수 있을까요?

• 벨라이트 바이오의 급격한 상승이 실제 가치에 의한 것인지 아니면 과대광고에 의한 것인지 궁금하다면, 이 글에서 주식에 대한 실제 수치가 무엇을 말하는지 살펴보세요.
• 주가가 지난주 16.4%, 지난달 34.2%, 현재까지 132.9% 상승하는 등 급격한 상승세를 보인 후 시장은 이 회사의 스토리와 리스크 프로필에 대해 재평가하고 있습니다.
• 특히 스타가르트병과 건성 연령 관련 황반변성 치료 후보물질인 벨라이트 바이오의 후기 단계 안과 파이프라인에 대한 관심이 집중되고 있습니다. 이는 전문가와 일반 투자자 모두에게 주목을 받고 있습니다. 임상 진행 상황과 규제 마일스톤에 대한 긍정적인 평가와 함께, 벨라이트가 충족되지 않은 대규모 의료 수요의 의미 있는 부분을 해결할 수 있다는 이야기에 힘을 실어주었습니다.
• 이러한 배경에도 불구하고 현재 벨라이트 바이오는 밸류에이션 조사에서 6점 만점에 3점을 받았습니다. 이는 잠재적으로 저평가된 부분이 있다는 것을 의미하기도 하지만, 주가에 이미 많은 낙관론이 반영되어 있다는 것을 의미하기도 합니다. 다음으로, 전통적인 밸류에이션 방법이 나타내는 것을 세분화한 다음, 주식이 진정으로 좋은 가치를 제공하고 있는지 판단하는 보다 미묘한 방법을 살펴봅니다.

벨라이트 바이오는 작년에 125.2%의 수익률을 기록했습니다. 다른 제약 업종과 비교하면 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근법 1: 벨라이트 바이오 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 그 예측치를 현재 가치로 다시 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다.

벨라이트 바이오의 최근 12개월 잉여현금흐름(FCF)은 약 2,935만 달러로 마이너스이며, 이는 성숙된 수익성보다는 지속적인 투자를 반영합니다. 애널리스트들은 2029년까지 상세한 예측을 제시하고 있으며, FCF는 플러스 영역으로 전환하여 약 5억 3,895만 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 그 외에도 Simply Wall St는 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용하여 예측을 확장했으며, 안과 파이프라인이 잠재적으로 확장됨에 따라 향후 10년간 FCF가 수십억 달러대로 상승할 것으로 예상했습니다.

이러한 예상 현금 흐름을 다시 할인하면 이 모델은 주당 약 $820.18의 내재가치를 제시합니다. 이는 현재 주가와 비교했을 때 벨라이트 바이오가 추정 공정가치 대비 81.6% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 이는 시장이 여전히 장기적인 현금 창출 잠재력을 크게 저평가하고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 벨라이트 바이오는 81.6% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 925개 종목을 더 찾아보세요.

벨라이트 바이오의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 벨라이트 바이오의 가격과 장부 비교

여전히 손실을 내고 있지만 자산 집약적인 기업의 경우, 장부 대비 주가 비율은 투자자가 대차대조표의 순자산에 비해 얼마를 지불하고 있는지 측정하는 데 유용한 방법이 될 수 있습니다. 일반적으로 성장이 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 배수를 정당화할 수 있지만, 성장이 느리고 불확실성이 높을수록 일반적으로 섹터 표준에 가깝거나 그보다 낮은 배수를 보장합니다.

현재 벨라이트 바이오의 주가수익비율은 약 19.2배로 제약 업계 평균인 약 2.5배를 훨씬 상회하고 피어 그룹 평균인 약 318.4배보다 훨씬 낮습니다. 이러한 광범위한 비교를 넘어서기 위해 Simply Wall St는 독점적인 공정 비율을 사용합니다. 이는 성장 전망, 수익성, 위험 프로필, 규모, 산업 특성을 조정한 후 주식이 거래되어야 하는 적정 멀티플을 추정합니다. 이 프레임워크는 이러한 동인을 체계적으로 고려하기 때문에 단순히 동종업체나 업종과 비교하는 것보다 더 맞춤화된 벤치마크입니다.

이를 바탕으로 벨라이트 바이오는 공정가치 대비 고평가된 것으로 선별하여 현재 시장 가격이 이미 향후 실적에 대한 낙관론을 상당 부분 반영하고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

PB 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1441개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 벨라이트 바이오 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 기업의 스토리를 보는 시각과 그 뒤에 숨겨진 숫자를 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 미래의 매출, 수익, 마진에 대한 가정을 정의한 다음 이를 자신에게 적합한 공정 가치로 변환하는 나만의 투자 스토리입니다. 내러티브는 회사의 임상 마일스톤, 경쟁적 위치, 리스크를 재무 예측과 공정 가치에 직접 연결함으로써 추상적인 스프레드시트를 직관적인 스토리 중심의 프레임워크로 전환합니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 벨라이트 바이오의 공정 가치와 현재 시장 가격을 비교하는 데 도움이 되는 쉽고 접근하기 쉬운 도구입니다. 임상시험 결과, 뉴스 또는 수익과 같은 새로운 정보가 공개되면 동적으로 업데이트되므로 스토리와 수치가 일치하도록 유지할 수 있습니다. 예를 들어, 한 투자자의 내러티브에서는 벨라이트 바이오의 채택이 제한적이고 공정가치가 보수적이라고 보는 반면, 다른 투자자는 빠른 채택을 가정하고 훨씬 더 높은 공정가치를 부여할 수 있습니다.

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