하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 바이오라이프 솔루션 주식회사(NASDAQ:BLFS)도 부채를 활용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 통제할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우가 종종 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 비즈니스에 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
바이오라이프 솔루션의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 기준 BioLife Solutions의 부채는 2010만 달러로 1년 전의 2600만 달러에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 3420만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 1410만 달러입니다.
바이오라이프 솔루션의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 대차 대조표 데이터에 따르면 BioLife Solutions는 1년 이내에 미화 3,220만 달러의 부채가 만기되고 그 이후에는 미화 2,400만 달러의 부채가 만기가 도래하는 것으로 나타났습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 3420만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1790만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 409만 달러 더 많았습니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 BioLife Solutions의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 12억 7천만 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, BioLife Solutions는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 BioLife Solutions는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 16% 증가한 1억 4,700만 달러의 수익을 보고했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사에서 더 빠른 성장을 보는 것을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.
그렇다면 바이오라이프 솔루션은 얼마나 위험할까요?
바이오라이프 솔루션은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 수준에서는 손실을 보았지만, 실제로는 미화 220만 달러의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 순현금 상황을 고려하면 단기적으로 주식이 너무 위험하다고 생각하지 않습니다. 매출 성장이 고무적이지 않은 상황에서 이 사업에 대한 열정을 불러일으키기 전에 긍정적인 EBIT를 확인해야 할 것입니다. 회사가 다소 위험하다고 판단되면 내부자의 주식 매각 보고 여부를 확인하는 것이 책임 있는 자세라고 생각합니다. 다행히도 여기를 클릭하시면 바이오라이프 솔루션의 내부자 거래를 보여주는 그래픽을 보실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.