하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 액솜 테라퓨틱스 (NASDAQ:AXSM)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
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액섬 테라퓨틱스의 순부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월 현재 Axsome Therapeutics의 부채는 1년 동안 미화 9,430만 달러가 증가한 1억 7,810만 달러에 달합니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 3억 8,620만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금은 2억 8,810만 달러입니다.
액섬 테라퓨틱스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차대조표 데이터를 확대하면 액섬 테라퓨틱스의 12개월 이내 만기 부채가 1억 3,890만 달러, 그 이후 만기 부채가 2억 5,840만 달러임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 3억 8,620만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 9,480만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 미화 8,380만 달러 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 액섬 테라퓨틱스의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 액섬 테라퓨틱스가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Axsome Therapeutics의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
작년에 Axsome Therapeutics는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 441% 성장하여 2억 7,100만 달러를 달성했습니다. 이는 사실상 매출 성장의 홀인원에 해당하는 수치입니다!
그렇다면 액솜 테라퓨틱스는 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손실을 보는 기업이 수익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 Axsome Therapeutics는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 사실에 주목해야 합니다. 실제로 그 기간 동안 1억 4,600만 달러의 현금을 소진하고 2억 3,900만 달러의 손실을 기록했습니다. 하지만 다행히도 대차대조표에는 2억 8,100만 달러의 현금이 남아 있습니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 중요한 것은 액섬 테라퓨틱스의 매출 성장세가 뜨겁다는 점입니다. 수익성이 없는 기업은 위험할 수 있지만, 수익이 나지 않는 시기에도 빠르게 성장할 수 있습니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. Axsome Therapeutics는 투자 분석에서 1 개의 경고 신호를 표시하고 있습니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스 할 수 있습니다 (모두 이익 성장 기록이 있음). 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Axsome Therapeutics 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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