건강 점검: Axsome Therapeutics는 부채를 얼마나 신중하게 사용합니까 (NASDAQ :AXSM)?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 액솜 테라퓨틱스 (NASDAQ:AXSM)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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액솜 테라퓨틱스의 부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 3월 기준 액썸 테라퓨틱스의 부채는 1억 7,870만 달러로 1년 전의 1억 4,760만 달러에서 증가했습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 3억 3,140만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 1억 5,280만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.

액섬 테라퓨틱스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 액섬 테라퓨틱스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1억 4,400만 달러, 그 이후에는 2억 5,760만 달러의 부채를 보유하고 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 3억 3,140만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 1억 1,140만 달러가 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 3,120만 달러 더 많습니다.

이러한 상황은 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 액솜 테라퓨틱스의 대차대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 의미합니다. 따라서 38억 2천만 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 여전히 대차 대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, 액섬 테라퓨틱스는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차 대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Axsome Therapeutics가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 계신다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

작년에 Axsome Therapeutics는 EBIT 수준에서 수익을 내지 못했지만, 매출이 74% 성장하여 2억 5,100만 달러에 달했습니다. 운이 좋다면 이 회사는 수익성 있는 기업으로 성장할 수 있을 것입니다.

그렇다면 액솜 테라퓨틱스는 얼마나 위험할까요?

일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 Axsome Therapeutics는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점에 주목합니다. 실제로 그 기간 동안 1억 9,300만 달러의 현금을 소진하고 2억 9,600만 달러의 손실을 기록했습니다. 하지만 적어도 대차 대조표에는 단기적으로 성장에 사용할 수 있는 미화 1억 5,280만 달러가 있습니다. 액솜 테라퓨틱스의 매출 성장은 작년에 두드러졌기 때문에 조만간 흑자로 전환할 수 있는 위치에 있을지도 모릅니다. 수익을 내기 전의 회사는 종종 위험하지만 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 실례로 악솜 테라퓨틱스에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

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