2025년 암젠의 29.9% 랠리, 신약 승인 후 논쟁을 촉발하다

• 지금 암젠이 저렴한지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 투자자들은 주가가 실제 가치를 반영하지 못하는 주식을 끊임없이 찾고 있습니다.
• 지난 한 주 동안 5.2%, 지난 한 달 동안 13.3%, 그리고 올해 들어 29.9%라는 인상적인 상승률을 기록하는 등 주가가 상당히 상승하고 있습니다.
• 암젠의 최근 상승세는 신약 승인과 진행 중인 연구 파트너십에 대한 업계의 낙관론과 맞물려 뉴스 보도에서 널리 논의되었습니다. 또한 애널리스트의 업그레이드와 섹터 모멘텀이 기관 투자자들 사이에서 새로운 관심을 불러일으켰습니다.
• 암젠은 밸류에이션 측면에서 6점 만점에 4점을 받았습니다. 이는 주가 급등 뒤에 실질적인 실체가 있음을 시사합니다. 다음에는 암젠의 가치를 측정하는 다양한 밸류에이션 방법을 분석하고, 마지막에는 숫자를 넘어서는 가치에 대해 더 현명하게 생각하는 방법을 공유하겠습니다.

암젠은 작년에 22.7%의 수익률을 기록했습니다. 다른 바이오테크 업계와 비교했을 때 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근법 1: 암젠 할인 현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 이를 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 접근법을 통해 투자자는 현금 창출 잠재력을 바탕으로 암젠의 가치를 파악할 수 있습니다.

현재 암젠은 지난 12개월 동안 측정한 결과 약 117억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출하고 있습니다. 애널리스트들의 예측에 따르면, 향후 몇 년간 FCF는 꾸준히 증가하여 2029년에는 159억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 애널리스트들은 최대 5년 후까지 직접 예측하며, 그 이후는 과거 및 예상 성장률을 바탕으로 Simply Wall St가 수치를 추정합니다.

이러한 예측을 사용하여 DCF 가치 평가 모델은 암젠의 내재가치를 주당 632달러로 계산합니다. 현재 주가가 이 수준에 크게 못 미치므로 DCF 모델에 따르면 암젠은 내재가치 대비 46.7% 할인된 가격에 거래되고 있는 것으로 나타났습니다. 이는 회사의 현금 흐름 성장이 예상대로 이루어진다면 상당한 잠재적 상승 여력이 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석 결과 암젠은 46.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 879개 종목을 더 찾아보세요.

암젠의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 암젠 주가 대비 수익(P/E 비율)

주가수익비율(P/E)은 현재 주가를 회사의 수익과 연관시키기 때문에 암젠과 같은 수익성 있는 기업에서 널리 사용되는 가치 평가 지표입니다. 이를 통해 투자자는 1달러의 이익에 대해 얼마를 지불하고 있는지 빠르게 측정할 수 있습니다.

성장 기대치와 리스크는 모두 "정상" 또는 "적정" 주가수익비율을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 성장 전망이 밝거나 인지된 위험이 낮은 기업은 더 높은 주가수익비율을 지지할 수 있는 반면, 성장 속도가 더디거나 위험한 기업은 일반적으로 더 낮은 배수로 거래됩니다.

암젠은 현재 25.9배의 P/E 비율로 거래되고 있습니다. 이는 광범위한 바이오테크 산업 평균인 17.4배보다는 높지만, 피어 그룹 평균인 59.9배보다는 상당히 낮은 수준입니다. 이러한 벤치마크는 유용한 맥락을 제공하지만 암젠의 고유한 성장성, 수익성 및 리스크 프로필을 설명하지는 못합니다.

그래서 Simply Wall St의 '공정 주가수익비율'이 등장했습니다. 공정 비율(이 경우 27.1배)은 수익 전망, 산업 특성, 이익률, 시가총액, 리스크 프로필 등의 요소를 고려하여 암젠의 적정 주가수익비율을 심층적으로 평가한 결과입니다. 이러한 접근 방식은 업계 또는 동종 업계 평균과의 단순 비교보다 더 강력하며 회사의 특성에 맞는 미묘한 관점을 제공합니다.

암젠의 실제 주가수익비율(25.9배)과 적정 주가수익비율(27.1배)을 비교한 결과, 주가가 기대치에 부합하는 것으로 나타나 현재 상황을 고려할 때 적정 밸류에이션이 형성되어 있는 것으로 보입니다.

결과: 권리 정보

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1405개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 암젠 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 이번에는 투자 결정을 내릴 때 보다 역동적이고 강력한 접근 방식인 내러티브를 소개해드리겠습니다.

내러티브는 암젠의 미래에 대한 관점과 구체적인 재무 전망 및 공정 가치를 연결시켜주는 간단한 스토리 중심의 기업 관점입니다. 내러티브는 비율이나 수치 분석에만 집중하는 대신 주요 치료 분야에서의 성장, 마진 변화, 경쟁 및 규제로 인한 위험 등 암젠의 미래에 대한 가정을 명확히 하고 이러한 믿음이 수치와 가치로 어떻게 변환되는지 확인하도록 초대합니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 수백만 명의 투자자가 암젠에 대한 내러티브를 작성하고 액세스할 수 있으므로 가능한 결과의 범위를 쉽게 이해하고 자신의 신념과 일치하는 내러티브를 찾을 수 있습니다.

내러티브의 공정 가치와 암젠의 현재 주가를 비교하여 매수, 보유 또는 매도 시점을 결정할 수 있는 스마트한 방법을 제공하며, 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 자동으로 업데이트됩니다.

예를 들어, 일부 투자자는 비만 및 희귀질환 파이프라인이 성과를 거둘 경우 암젠의 잠재 가치를 주당 최대 405달러로 보는 반면, 가격 압박과 특허 절벽이 수익에 부담을 줄 경우 180달러까지 하락할 수 있다고 경고하는 투자자도 있습니다. 이러한 극단적인 전망 사이에 자신의 관점이 어떻게 들어맞는지 즉시 확인할 수 있습니다.

하지만 암젠의 경우, 두 가지 주요 암젠 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

암젠 불 케이스

공정 가치: $404.87

현재 가격 대비 내러티브 공정 가치: 16.8% 저평가됨

가정 매출 성장률: 7.1%

• 15개 이상의 제품, AI 기반 R&D, 비만, 희귀질환, 바이오시밀러 분야의 고수익 신제품 출시 가속화에 힘입어 암젠의 매출이 예상치를 상회할 것으로 예측합니다.
• 암젠의 가격 압력에 대한 탄력성, 글로벌 확장, 강력한 M&A 역량으로 다년간의 수익 복리 및 시장 점유율 상승을 기대합니다.
• 약가 개혁, 특허 만료, R&D 비용 상승, 인수 통합으로 인한 리스크를 강조하지만 예상대로 성장이 실현될 경우 상당한 상승 여력이 있다고 봅니다.

🐻 암젠 베어 사례

공정 가치: $218.89

내러티브 공정가치 대비 현재 가격: 53.8% 고평가됨

가정 매출 성장률: -0.5%

• 특허 만료, 바이오시밀러 경쟁, 규제 변화로 인해 시간이 지남에 따라 암젠의 매출과 마진이 감소할 것으로 예상합니다.
• 가격 개혁, 운영 및 인수 통합 문제, 비용 상승이 수익성을 제한하고 지속 가능한 수익 성장을 위협할 것이라고 경고합니다.
• 제품 파이프라인의 성장과 효율성 개선과 같은 일부 긍정적인 추세에 주목하지만, 이것이 기존의 하락세와 업계의 역풍을 완전히 상쇄하지는 못할 것으로 예상합니다.

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