워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 Roblox Corporation(NYSE:RBLX)이 부채를 가지고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 가진 기업의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 되는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
Roblox의 부채는 얼마인가요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 6월에 Roblox의 부채는 10억 1,000만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 다른 한편으로는 24억 1천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 14억 1천만 달러입니다.
로블록스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 로블록스는 1년 이내에 미화 30억 달러의 부채가 만기되고, 그 이후에는 미화 30억 6천만 달러의 부채가 만기됩니다. 이를 상쇄하기 위해 24억 1천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 3억 6,460만 달러의 미수금이 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 35억 8,000만 달러가 더 많습니다.
물론 로블록스의 시가총액이 258억 달러에 달하기 때문에 이러한 부채는 감당할 수 있는 수준일 것입니다. 그렇긴 하지만 재무제표가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 로블록스는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
12개월 동안 Roblox는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 30%의 이익인 32억 달러의 수익을 보고했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 더 많은 수익을 낼 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
그렇다면 로블록스는 얼마나 위험할까요?
Roblox는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었지만, 4억 4천만 달러의 플러스 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 순현금 상황을 고려할 때 단기적으로 주식이 너무 위험하다고 생각하지 않습니다. 한 가지 긍정적인 점은 로블록스의 매출이 빠른 속도로 성장하고 있어 필요한 경우 성장 스토리를 판매하고 자본을 조달하기가 더 쉬워졌다는 점입니다. 하지만 여전히 다소 위험하다고 생각합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 저희는 여러분이 알아두어야 할 Roblox의 3가지 경고 신호를 확인했습니다.
그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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