로블록스는 3년 동안 205.8%의 급등 이후 너무 멀리 달려왔나요?

• 약 85.91달러의 로블록스가 여전히 큰 폭의 상승세를 이어갈 가치가 있는지, 아니면 리스크가 마침내 과대광고를 따라잡고 있는 것인지 궁금하신가요? 이 기사에서는 현재 가격이 미래 성장에 대해 실제로 무엇을 의미하는지 설명합니다.
• 주가는 지난 한 주 동안 약 9%, 지난 한 달 동안 약 15.2% 하락했지만, 현재까지 약 46%, 지난 1년 동안 46.1%, 3년간 무려 205.8% 상승했습니다.
• 최근의 움직임은 사용자 참여 트렌드, 플랫폼 수익화, 투자자들이 더 넓은 게임 및 메타버스 환경에서 Roblox를 어떻게 바라보는지에 대한 정서의 변화로 인해 주도되었습니다. 또한 애널리스트와 투자자들은 지속적인 제품 업데이트, 파트너십, 플랫폼 안전 및 콘텐츠 이니셔티브에 대한 반응을 보이고 있습니다. 이러한 모든 요소는 Roblox의 장기적인 성장 활로와 리스크 프로필에 대한 가정을 뒷받침합니다.
• 이러한 모든 기대에도 불구하고 현재 Roblox는 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 1점에 불과하므로 서류상으로는 아직 저렴해 보이지는 않습니다. 다음에서는 다양한 밸류에이션 접근법을 통해 현재 시장의 가격을 살펴본 다음, 일반적인 모델을 넘어서는 보다 총체적인 방법으로 로블록스의 가치에 대해 생각해 보겠습니다.

Roblox는 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보시기 바랍니다.

접근법 1: Roblox 할인 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다. Roblox의 경우, 이 모델은 $ 단위의 현금 흐름 예측을 기반으로 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다.

Roblox의 12개월 후행 잉여현금흐름은 약 10억 3천만 달러이며, 분석가들은 향후 몇 년 동안 이 수치가 크게 증가할 것으로 보고 있습니다. 2029년까지 잉여 현금 흐름은 약 32억 8,000만 달러에 달할 것으로 예상되며, Simply Wall St에서 2035년까지 장기 추정치를 추정한 결과 예상 잉여 현금 흐름은 약 58억 3,000만 달러로 늘어날 것으로 예상됩니다.

이러한 미래 현금 흐름을 현재로 할인하면 주당 약 94.78달러의 내재가치가 추정됩니다. 최근 주가가 약 85.91달러인 것과 비교하면 DCF는 주가가 약 9.4% 저평가되어 있음을 시사합니다. 이는 큰 할인이라기보다는 공정 가치에 대체로 부합하는 것으로 간주할 수 있을 정도로 근접한 수준입니다.

결과: 적정 가치

Roblox는 할인된 현금흐름(DCF)에 따라 공정하게 평가되지만, 이는 언제든지 변경될 수 있습니다. 관심종목 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 로블록스 가격과 매출 비교

Roblox와 같이 지속적인 수익성을 위해 노력하는 기업의 경우, 수익이 수익보다 안정적이고 단기 투자 지출의 영향을 덜 받기 때문에 매출 대비 주가 배수가 밸류에이션을 비교하는 가장 깨끗한 방법인 경우가 많습니다.

일반적으로 성장률이 높고 리스크가 낮을수록 정상 배수가 높으며, 성장이 더디거나 불확실할수록 시장 및 산업 평균에 가깝거나 그 이하에서 거래되어야 합니다. Roblox는 현재 매출액 대비 약 13.51배에 거래되고 있으며, 이는 광범위한 엔터테인먼트 산업 평균인 약 1.33배를 훨씬 상회할 뿐만 아니라 동종업계 평균인 약 4.13배보다 훨씬 높은 수준입니다.

단순히 월스트리트의 공정 배율은 성장 전망, 마진, 리스크 프로필, 산업 및 시가총액을 고려할 때 Roblox의 매출 대비 주가 배수가 얼마인지에 대한 독자적인 추정치입니다. 이러한 펀더멘털을 조정하기 때문에 성장성이나 위험 특성이 매우 다를 수 있는 피어 또는 업계와의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. Roblox의 경우 공정 비율은 4.96배로 현재 13.51배보다 상당히 낮으며, 이는 펀더멘털에 비해 주가가 상당히 낙관적으로 책정되고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만 실제 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1462개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Roblox 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 추정 공정가치와 미래 매출, 수익, 마진에 대한 추정치 뒤에 있는 숫자에 기업에 대한 스토리를 첨부하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 이를 통해 스토리가 재무 예측과 공정 가치로 어떻게 연결되는지 명확하게 확인할 수 있습니다. Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지 내에 있으며, 수백만 명의 투자자가 높은 수준의 논제를 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 구체적인 예측으로 전환하는 쉽고 접근하기 쉬운 도구로 사용하고 있습니다. 수익이나 주요 뉴스와 같은 새로운 정보가 들어올 때마다 동적으로 업데이트되므로 정적이지 않고 최신 정보를 볼 수 있습니다. 예를 들어, 한 투자자는 빠른 해외 확장, 고마진 광고 및 보상형 동영상의 성장, 175달러 정도의 적정 가치를 뒷받침하는 긴 성장 활주로에 기대어 매우 낙관적인 내러티브를 구축할 수 있습니다. 보다 신중한 투자자는 비용 상승, 경쟁 압력, 안전 문제 및 실행 위험에 초점을 맞춰 공정 가치를 62달러로 제한할 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 분석가 예측을 기반으로 한 논평을 제공하며 기사는 재정적 조언을 목적으로하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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