워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 PSQ 홀딩스(NYSE:PSQH)는 부채를 안고 있다는 것입니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가입니다.
부채는 언제 위험할까?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
PSQ 홀딩스의 순부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 기준 PSQ 홀딩스의 부채는 1년 전 320만 달러에서 1360만 달러로 증가했습니다. 하지만 911만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 444만 달러로 더 적습니다.
PSQ 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 PSQ 홀딩스는 12개월 이내에 미화 1320만 달러의 부채가 있고 그 이후에는 미화 1710만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하는 현금 911만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 633만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 1490만 달러 더 많습니다.
상장된 PSQ 홀딩스의 주식 가치가 총 1억 610만 달러에 달하기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그렇긴 하지만 재무제표가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 PSQ 홀딩스가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 PSQ Holdings는 EBIT 수준에서 수익을 내지는 못했지만 928% 성장한 880만 달러의 매출을 달성했습니다. 매출 성장에 있어서는 3점슛을 성공시킨 것과 같습니다!
주의 사항
PSQ 홀딩스의 매출 성장세는 분명 높이 평가할 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실은 그리 바람직하지 않습니다. 실제로 EBIT 수준에서 4,200만 달러라는 매우 큰 손실을 입었습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 적정 수준과는 거리가 멀다고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 3,300만 달러의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점입니다. 한마디로 매우 위험한 주식입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 실례로 PSQ 홀딩스에 대해 두 가지 경고 신호를 발견했는데 그중 하나는 우려할 만한 사항입니다.
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