미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 17배 이상인 상황에서, 12.1배의 P/E 비율을 가진 Cars.com Inc.(NYSE:CARS)를 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 Cars.com은 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 만족스러운 시간을 보냈습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 곧 다른 사람들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
Cars.com에 성장이 있을까요?
Cars.com과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 작년에는 회사의 수익이 348%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 하지만 장기적인 성과는 그다지 높지 않았으며, 3년 주당순이익 성장률은 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
전망으로 돌아가서, 향후 3년 동안은 수익이 감소할 것이며, 7명의 애널리스트가 예상한 대로 수익은 연간 6.9% 감소할 것으로 예상됩니다. 나머지 시장이 연간 10.0% 성장할 것으로 예상되는 점을 고려하면 좋지 않은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때, Cars.com의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 P/E로 이어지지는 않을 것으로 보입니다. 수익성이 개선되지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 있습니다.
주요 시사점
주가수익비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
예상했던 대로, 분석가들의 전망을 조사한 결과, 수익 감소에 대한 전망이 낮은 P/E에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익이 개선될 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 Cars.com의 3가지 경고 신호 (1가지는 무시할 수 없습니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.
물론, Cars.com보다 더 좋은 매물을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.
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