건강 점검: 워너 브라더스 디스커버리 (NASDAQ :WBD)는 부채를 얼마나 신중하게 사용합니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 워너 브라더스 디스커버리(NASDAQ:WBD)도 부채를 활용합니다. 하지만 주주들은 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 문제가 될까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 시나리오에서는 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못해 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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워너 브라더스 디스커버리의 순부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 말 기준 워너브라더스 디스커버리의 부채는 410억 달러로 1년 전의 473억 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 현금도 36억 8,000만 달러를 보유하고 있었으므로 순부채는 373억 달러입니다.

워너 브라더스 디스커버리의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 워너 브라더스 디스커버리는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 178억 달러, 그 이후에는 548억 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 36억 8,000만 달러의 현금과 36억 6,000만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래했습니다. 따라서 부채는 총 653억 달러로 현금과 단기 채권을 합친 것보다 더 많습니다.

이 적자는 190억 달러 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 우리는 의심할 여지 없이 대차 대조표를 면밀히 관찰할 것입니다. 결국, 워너 브라더스 디스커버리는 지금 당장 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 워너 브라더스 디스커버리가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

작년에 워너 브라더스 디스커버리는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 4.7% 감소한 400억 달러에 그쳤습니다. 저희는 성장을 기대하고 있습니다.

주의 사항

중요한 것은 워너 브라더스 디스커버리가 작년에 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 구체적으로 EBIT 손실은 2억 3,500만 달러에 달했습니다. 위에서 언급한 상당한 부채를 고려하면 이 투자에 대해 매우 조심스러운 입장입니다. 그렇긴 하지만, 이 회사가 흑자로 돌아설 가능성도 있습니다. 그럼에도 불구하고 지난 12개월 동안 120억 달러의 손실을 입었고 유동 자산이 많지 않다는 점을 고려할 때 이 회사에 베팅하는 것은 바람직하지 않습니다. 따라서 회사가 실패할 것이라고 가정하는 것은 현명하지 않지만 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 워너 브라더스 디스커버리에 투자하기 전에 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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