전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 테이크-투 인터랙티브 소프트웨어 (NASDAQ:TTWO)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
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테이크투 인터랙티브 소프트웨어의 부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 기준 테이크투 인터랙티브 소프트웨어의 부채는 30억 8천만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 9억 2,220만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 21억 6,000만 달러로 더 적습니다.
테이크투 인터랙티브 소프트웨어의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차대조표 데이터를 확대하면 테이크투 인터랙티브 소프트웨어의 12개월 내 만기 부채가 26.9억 달러, 그 이후 만기 부채가 36.9억 달러라는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 9억 2,200만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 7억 5,500만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 47억 1,100만 달러 더 많습니다.
상장된 테이크투 인터랙티브 소프트웨어의 주식 가치는 총 256억 달러로 매우 인상적이기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 대차대조표의 건전성을 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 테이크투 인터랙티브 소프트웨어가 향후 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시기 바랍니다.
12개월 동안 테이크투 인터랙티브 소프트웨어는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 12% 증가한 54억 달러의 매출을 기록했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
주의 Emptor
지난 12개월 동안 테이크투 인터랙티브 소프트웨어는 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 4억 5,000만 달러에 달했습니다. 이 수치를 보고 대차대조표의 현금 대비 부채를 떠올려보면 회사가 부채를 가지고 있는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 2억 4천만 달러의 현금을 소진한 것은 도움이 되지 않습니다. 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 테이크투 인터랙티브 소프트웨어에서 주의해야 할 경고 신호 1개를 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 회사)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
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