미국 미디어 산업에 속한 기업의 절반 가까이가 0.9배 미만의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가지고 있다면, 3.9배의 P/S 비율을 가진 TechTarget, Inc.(NASDAQ:TTGT)를 완전히 피해야 할 주식으로 고려할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
테크타겟의 최근 실적은 어떤가요?
테크타겟의 매출 감소는 평균적으로 매출이 어느 정도 성장한 다른 회사들과 비교했을 때 최근 실적이 좋지 않습니다. 아마도 시장에서는 매출 부진이 반전되어 현재의 높은 P/S를 정당화할 것으로 예상하고 있을 것입니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주가에 너무 많은 돈을 지불한 것일 수 있습니다.
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TechTarget과 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 훨씬 뛰어난 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 23% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그럼에도 불구하고 지난 12개월 동안의 매출은 3년 전보다 총 55% 증가했습니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 매출 성장은 회사에 충분한 수준 이상이라고 말할 수 있습니다.
현재 8명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 6.9%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 업계는 연간 4.4% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 덜 매력적입니다.
이 정보를 통해 TechTarget이 업계에 비해 왜 그렇게 높은 P/S로 거래되고 있는지 알 수 있습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어하지 않는 것 같습니다.
최종 결론
주식을 매도할지 여부를 결정할 때 주가매출비율만 사용하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
우리가 예상했던 대로, 테크타겟의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 우수한 수익 전망이 높은 P/S에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/S에 만족하고 있습니다. 애널리스트들의 예측이 크게 빗나가지 않는 한, 이러한 강력한 수익 전망은 주가를 계속 상승시킬 것입니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 테크타겟에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 확인했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.