데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NASDAQ:MOMO)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채는 언제 위험할까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 있는 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 규모를 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
헬로그룹은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 12월 말 기준 헬로 그룹의 부채는 21억 7천만 CN¥로 1년 전의 26억 5천만 CN¥에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 68억 9,000만 위안의 현금을 보유하고 있어 순현금은 47억 2,000만 위안에 달합니다.
헬로 그룹의 대차대조표는 얼마나 건전한가요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 헬로그룹은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 20억 9천만 CN¥, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 21억 5천만 CN¥에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 68억 9,000만 CN¥와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 2억 8,800만 CN¥를 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 28억 6,600만 CN¥ 더 많습니다.
이러한 유동성 과잉은 헬로 그룹의 대차대조표가 호머 심슨의 머리에 주먹을 날릴 수 있는 만큼 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이를 염두에 두면 헬로그룹의 대차대조표는 회사가 어떤 역경도 감당할 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해, 헬로그룹은 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
게다가 헬로그룹은 지난 12개월 동안 EBIT가 42% 증가했으며, 이러한 성장을 통해 부채를 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 헬로 그룹이 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.
하지만 최종적으로 고려해야 할 사항은 기업이 서류상 이익으로 부채를 갚을 수는 없으며, 현금이 필요하다는 점입니다. 헬로 그룹은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 최근 3년 동안 헬로그룹은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 73%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이러한 잉여 현금 흐름은 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 놓이게 합니다.
요약
부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 헬로그룹은 47억 2,000만 위안의 순현금을 보유하고 있으며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 명심해야 합니다. 그리고 작년에 42%에 달하는 EBIT 성장률도 인상적이었습니다. 결론은 헬로그룹의 부채 수준은 전혀 우려할 만한 수준은 아니라는 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 Hello Group에는 두 가지 경고 신호 ( 그리고 한 가지 중요한 경고 신호 )가 있습니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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