리버티 브로드밴드 코퍼레이션(NASDAQ:LBRD.K)의 14.9배의 주가수익비율(또는 "P/E")은 약 절반의 기업이 19배 이상, 심지어 34배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장에 비해 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
리버티 브로드밴드는 최근 대부분의 다른 회사보다 수익이 더 많이 증가하고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 수익 성과가 앞으로 덜 인상적일 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
리버티 브로드밴드와 같은 P/E 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 돌아보면, 작년에 주당 순이익이 무려 21%나 증가했습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장 덕분에 주당순이익도 3년 전에 비해 총 67% 증가했습니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
현재 이 회사를 따르는 네 명의 애널리스트에 따르면 내년에는 주당순이익이 51% 증가할 것으로 예상됩니다. 반면 나머지 시장은 14% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 덜 매력적입니다.
이러한 점을 고려할 때 Liberty Broadband의 주가수익비율이 대부분의 다른 회사보다 낮다는 것은 특이한 일입니다. 일부 주주들은 이러한 전망에 의구심을 품고 상당히 낮은 매각 가격을 받아들인 것으로 보입니다.
주요 시사점
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대해 시장이 어떻게 생각하는지 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
리버티 브로드밴드의 애널리스트 예측을 조사한 결과, 우수한 수익 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 수익에 대한 주요 위협 요인이 관찰되지 않아 P/E 비율이 긍정적인 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 적어도 가격 리스크는 매우 낮은 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 큰 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 리버티 브로드밴드에 대해 주의해야 할 경고 신호가 한 가지 확인되었습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.