어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. (NASDAQ:EA)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 비즈니스 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 규모를 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
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일렉트로닉 아츠는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 기준, Electronic Arts의 부채는 18억 8천만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하는 32억 6천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 13억 8천만 달러입니다.
일렉트로닉 아츠의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 Electronic Arts는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 30억 9천만 달러, 그 이후에 만기가 도래하는 부채가 28억 2천만 달러에 달합니다. 반면에 32억 6,000만 달러의 현금과 5억 6,500만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래합니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 20억 8천만 달러 더 많습니다.
상장된 Electronic Arts 주식의 가치가 총 370억 달러에 달하기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 주주들이 앞으로도 재무제표를 지속적으로 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 순 현금을 보유하고 있으므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!
다행히도 작년에 EBIT가 8.1% 증가하여 부채 부담이 훨씬 더 관리하기 쉬워졌습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성에 따라 향후 재무제표를 강화할 수 있을지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 관한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
마지막으로, 기업은 회계상의 이익이 아닌 실제 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 재무제표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 주주들에게 다행스럽게도 지난 3년 동안 일렉트로닉 아츠는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 전환은 다프트 펑크 콘서트에서 비트가 떨어질 때 관중들이 흥분하는 것만큼이나 우리를 흥분시킵니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 언제나 현명한 일이지만, 13억 8천만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실은 매우 안심이 됩니다. 그리고 EBIT의 119%에 달하는 21억 달러의 잉여 현금 흐름도 인상적이었습니다. 그렇다면 일렉트로닉 아츠의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 일렉트로닉 아츠에 대한 신뢰를 주는 또 다른 요소는 내부자가 주식을 매수하고 있다는 점인데, 이 링크를 클릭하면 바로 확인할 수 있습니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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