크리테오가 부채를 쉽게 관리할 수 있다고 생각합니다(NASDAQ:CRTO).

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에, 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로, 크리테오(NASDAQ:CRTO)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 문제가 될까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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크리테오의 부채는 무엇입니까?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2024년 3월 기준 크리테오의 부채는 1년 동안 428만 달러에서 증가한 502만 달러로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 2억 7,810만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 2억 7,310만 달러에 달합니다.

크리테오의 대차대조표는 얼마나 탄탄할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면, 크리테오는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 9억 9,500만 달러, 그 이후에도 1억 3,870만 달러의 부채를 보유하고 있음을 알 수 있습니다. 반면, 현금은 2억 7,810만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 7억 6,340만 달러에 달했습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 9,210만 달러 더 많습니다.

크리테오의 시가총액이 21억 4,000만 달러라는 점을 감안하면, 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 하지만, 재무상태가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 크리테오는 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

크리테오는 지난해 EBIT 수준에서 손실을 기록했지만, 지난 12개월 동안 1억 3,700만 달러의 EBIT를 창출한 것도 좋은 소식입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성이 크리테오의 대차대조표를 강화할 수 있는지를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만, 대출 기관은 현금만을 인정합니다. 크리테오는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 작년 한 해 동안 크리테오는 예상보다 훨씬 높은 93%에 달하는 매우 견고한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이는 원하는 경우 부채를 상환할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

요약

기업의 총 부채를 살펴보는 것은 언제나 합리적이지만, 크리테오의 순현금이 2억 7,310만 달러에 달한다는 점은 매우 안심할 수 있습니다. 무엇보다도 중요한 것은 이 EBIT의 93%를 잉여현금흐름으로 환산하면 1억 2,800만 달러에 달한다는 점입니다. 따라서 크리테오의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채에 대한 대부분의 정보를 대차대조표에서 얻을 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 크리테오는 두 가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가 되어야 합니다.

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