이미 강세를 보이고 있는 Cardlytics, Inc.(NASDAQ:CDLX) 주가는 지난 30일 동안 81% 상승하며 상승세를 이어가고 있습니다. 지난 달은 작년 한 해 동안 128%의 엄청난 상승을 기록했습니다.
미국 미디어 업계에서 거의 절반에 달하는 기업의 주가매출비율(또는 "P/S")이 0.9배 미만인 상황에서 이렇게 큰 폭으로 주가가 상승한 것을 보면, 2.2배의 P/S 비율을 가진 Cardlytics는 조사할 가치가 없는 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 카들리틱스의 실적은 어땠나요?
최근 카들리틱스와 업계의 매출 성장률에는 큰 차이가 없었습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 완만한 매출 성과가 가속화될 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 높을 수 있다는 것입니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 돈을 지불하고 있는 것일 수도 있습니다.
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높은 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계 평균을 뛰어넘는 인상적인 성장률을 기록해야 합니다.
지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면, 3.6%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장 덕분에 매출도 3년 전보다 총 65% 증가했습니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사의 입장에서 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 세 명의 애널리스트는 내년에 매출이 9.2% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 3.9%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이를 염두에 두면 Cardlytics의 P/S가 동종 업계에 비해 높은 이유를 이해하기 어렵지 않습니다. 대부분의 투자자들은 이러한 강력한 미래 성장을 예상하고 있으며 더 많은 주식을 기꺼이 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
카들리틱스의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?
카들리틱스 주가는 북쪽 방향으로 큰 발걸음을 내디뎠지만, 그 결과 주가순자산비율(P/S)은 상승했습니다. 일반적으로 우리는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
카들리틱스를 살펴본 결과, 미래 수익이 높다는 장점으로 인해 P/S 비율이 높은 수준을 유지하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익이 악화될 가능성은 매우 희박하다고 생각하며, 이는 높은 P/S 비율을 정당화합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 카들리틱스에서 3가지 경고 신호 (적어도 1개는 다소 우려스러운 신호)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 있는 회사가 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참고하시기 바랍니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.