11.3배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 Baidu, Inc.(NASDAQ:BIDU)는 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 20배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 35배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 강세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
바이두는 최근 수익이 역성장하고 있는 반면 대부분의 다른 기업은 긍정적인 수익 성장세를 보이고 있기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이는 P/E를 압박하고 있는 것으로 보입니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
바이두의 성장 추세는 어떻게 되나요?
바이두처럼 낮은 P/E가 진정으로 편안한 경우는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 수익은 7.3%까지 떨어졌습니다. 하지만 최근 3년 동안의 주당순이익은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체적으로 47%의 높은 상승률을 보였습니다. 우여곡절이 많았지만 최근의 수익 증가는 여전히 적절한 수준 이상이라고 할 수 있습니다.
분석가들에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 연평균 11% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 11%와 비슷한 수준입니다.
이러한 정보를 고려할 때 바이두가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 이상합니다. 대부분의 투자자들은 바이두가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
바이두의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
바이두의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 시장과 일치하는 수익 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 수익에 대한 관찰되지 않은 위협이 있어 P/E 비율이 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 적어도 주가 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
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