하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 애틀랜타 브레이브스 홀딩스(NASDAQ:BATR.K)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격에 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석시키는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
애틀랜타 브레이브스 홀딩스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2023년 12월 기준 애틀랜타 브레이브스 홀딩스의 부채는 5억 6,930만 달러로 1년 만에 5억 4,200만 달러에서 증가한 것으로 나타났습니다. 반대로 현금은 1억 2,510만 달러로 순부채는 약 4억 4,410만 달러입니다.
애틀랜타 브레이브스 홀딩스의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 애틀랜타 브레이브스 홀딩스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2억 3,370만 달러, 그 이후에는 7억 3,000만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1억 2,510만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 6,290만 달러가 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 7억 7,560만 달러 더 많습니다.
이러한 적자는 애틀랜타 브레이브스 홀딩스의 가치가 24억 6,600만 달러이므로 필요한 경우 재무제표를 보강하기 위해 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 그리 나쁘지 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후는 계속 주시해야 합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 애틀랜타 브레이브스 홀딩스의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
12개월 동안 애틀랜타 브레이브스 홀딩스는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 8.9% 증가한 6억 4100만 달러의 수익을 기록했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
주의 Emptor
중요한 것은 작년에 애틀랜타 브레이브스 홀딩스의 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 구체적으로 EBIT 손실은 4,400만 달러에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 6,700만 달러의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식이 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 애틀랜타 브레이브스 홀딩스에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.