미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 18배 이상인 상황에서 9.9배의 P/E 비율을 가진 미국 철강 회사(NYSE:X)를 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 유나이티드 스틸의 수익이 다른 회사보다 빠르게 하락하고 있어 최근 상황이 유리하지 않습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이는 주가수익비율(P/E)을 압박하고 있습니다. 여전히 사업을 믿는다면 회사가 실적 출혈을 하지 않기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
유나이티드 스틸처럼 낮은 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 50%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이로 인해 지난 3년 동안의 이익이 모두 사라졌고, 총 주당순이익은 거의 변동이 없었습니다. 따라서 그 기간 동안 수익 성장 측면에서 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 8명의 애널리스트들은 향후 3년 동안 수익이 매년 0.6%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 9.9%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 유나이티드 스틸의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자는 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
최종 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정하는 요인이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상대로 미국 철강의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮다는 약점에도 불구하고 낮은 주가수익비율을 유지하고 있습니다. 현재 주주들은 향후 실적에 서프라이즈가 없을 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
예를 들어 유나이티드 스틸은 주의해야 할 경고 신호가 하나 있습니다 .
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.