(NYSE :VHI) 27 %의 주가 상승에도 불구하고 음소거 된 수익을 피할 수 없습니다.

이미 강세를 보였음에도 불구하고 Valhi, Inc.(NYSE:VHI) 주가는 지난 30일 동안 27% 상승하며 강세를 이어가고 있습니다. 지난 30일 동안의 연간 상승률은 44%로 매우 가파르게 상승했습니다.

주가가 급등했지만 미국 화학 산업에서 활동하는 기업의 약 절반이 1.5배 이상의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가지고 있다는 점을 고려할 때, 0.3배의 P/S 비율로 여전히 매력적인 투자처로 볼 수 있습니다. 하지만 P/S가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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Valhi의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

예를 들어, 작년에 Valhi의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 산업에서 저조한 실적을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 낮을 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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Valhi의 수익 성장 추세는 어떻습니까?

Valhi와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 6.0%라는 실망스러운 감소율을 기록했습니다. 적어도 매출은 3년 전보다 완전히 후퇴하지는 않았는데, 이는 초기의 성장세 덕분입니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.

최근의 중기 매출 추세를 업계의 1년 성장률 전망치인 7.7%와 비교하면 눈에 띄게 매력적이지 않다는 것을 알 수 있습니다.

이를 고려하면 Valhi의 P/S가 동종 업계 평균에 미치지 못하는 이유를 쉽게 이해할 수 있습니다. 분명히 많은 주주들이 더 넓은 산업을 계속 뒤따를 것이라고 믿는 것을 붙잡는 것이 편하지 않았던 것 같습니다.

Valhi의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?

최근의 주가 급등은 Valhi의 주가수익비율을 업계 중앙값에 근접하게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 매출 대비 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

발히에 대한 조사 결과, 지난 3년간의 매출 추세가 현재 업계의 기대치에 미치지 못한다는 점을 감안할 때, 예상했던 대로 낮은 주가매출비율의 핵심 요인이라는 것이 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익 개선의 잠재력이 높은 P/S 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기 매출 추세가 계속된다면 주가가 조만간 반전되기는 어려울 것으로 보입니다.

항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 저희는 Valhi에 대해 4가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 하나는 무시해서는 안 됩니다.

처음 접하는 아이디어가 아니라 훌륭한 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 여러분의 생각과 일치한다면, 최근 수익 성장률이 높고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.

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