서던 코퍼레이션 (NYSE:SCCO) 주가는 그 전 불안한 시기를 보낸 후 30% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 지난 30일 동안 연간 상승률은 38%로 매우 가파르게 상승했습니다.
미국 전체 기업의 거의 절반이 주가수익비율이 17배 미만이고 9배 미만의 주가수익비율도 드문 일이 아니기 때문에 가격 반등 이후 남부 구리는 현재 33.3배의 주가수익비율(또는 "P/E")로 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 이유는 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가적인 조사가 필요합니다.
Southern Copper는 최근 대부분의 다른 회사보다 수익이 빠르게 감소하면서 어려움을 겪고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 회사가 완전히 턴어라운드하여 시장의 다른 기업들보다 빠르게 성장할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 매우 불안해할 수 있습니다.
성장 지표는 높은 P/E에 대해 무엇을 말하나요?
서던 코퍼와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 회사의 주당 순이익은 8.1%라는 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월 동안 주당순이익은 3년 전보다 총 54% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 상승세가 계속 이어지기를 바랐겠지만, 중기적인 수익 성장률을 환영할 것입니다.
이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 연간 9.2% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10%와 비슷한 수준입니다.
이런 점을 고려할 때 Southern Copper의 P/E가 다른 대부분의 회사보다 높다는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이러한 주주들은 P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 실망할 수 있습니다.
남부 구리의 P/E에 대한 결론
주가가 급등하면서 남부 구리의 주가수익비율(P/E)도 큰 폭으로 상승했습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 투자 심리 지표가 될 수 있습니다.
남부 구리의 예상 성장률이 더 넓은 시장과 일치하기 때문에 현재 예상보다 높은 P/E에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 시장과 비슷한 성장률로 평균 수익 전망이 나오면 주가가 하락할 위험이 있어 높은 P/E가 낮아질 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.
의견을 정하기 전에 남부 구리에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 무시해서는 안 됩니다!)를 발견했습니다.
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