미국 전체 기업의 거의 절반이 17배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있고 심지어 32배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점을 고려하면 12.8배의 주가수익비율을 가진 Orion S.A.(NYSE:OEC)는 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
대부분의 다른 기업들의 수익이 감소하는 것에 비해 오리온의 수익은 플러스 영역에서 성장하고 있기 때문에 최근 오리온은 상당히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 오리온의 실적이 곧 다른 기업들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
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오리온처럼 낮은 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면 오리온의 주당 순이익은 거의 성장하지 못했다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 최근 3년 동안의 주당순이익은 단기 실적 부진에도 불구하고 전체적으로 494%라는 놀라운 상승률을 보였습니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 역할을 했다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 5명의 애널리스트는 내년에 수익이 4.3% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 나머지 시장은 12% 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이런 점을 고려하면 오리온의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 오리온의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 보유하는 것을 불편하게 여긴 것으로 보입니다.
오리온의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
오리온은 예상대로 성장률이 시장 전체보다 낮을 것이라는 약점에도 불구하고 낮은 P/E를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현재 주주들은 향후 실적에 서프라이즈가 없을 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어 오리온에 대해 알아두어야 할 경고 신호를 한 가지 확인했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.