뉴마켓 코퍼레이션(뉴욕증권거래소:NEU)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 12.9배로, 약 절반의 기업이 17배 이상, 심지어 32배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가적인 조사가 필요합니다.
최근 뉴마켓은 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 좋은 시기를 보냈습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 곧 다른 사람들처럼 떨어질 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮다는 것입니다. 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
뉴마켓처럼 낮은 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
작년 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 30%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 78%의 주당순이익 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 유일한 애널리스트의 추정에 따르면 향후 3년간 수익 성장률이 마이너스 영역으로 접어들어 매년 8.7%씩 감소할 것으로 예상됩니다. 한편, 전체 시장은 매년 11%씩 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이러한 정보를 고려할 때 뉴마켓이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 P/E로 이어지기는 어려울 것으로 보입니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
최종 결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율에 너무 많은 의미를 부여하는 것은 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 해당 기업에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있습니다.
뉴마켓은 예상대로 실적 하락 전망에 따라 낮은 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 뉴마켓에서 3가지 경고 신호 (적어도 1개는 잠재적으로 심각함)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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