버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 이의를 제기하지 않습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 플로텍 인더스트리 (NYSE:FTK)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 시나리오에서는 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못해 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
플로텍 인더스트리의 순부채란 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월에 플로텍 인더스트리의 부채는 331만 달러로 1년 전의 442만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 522만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 191만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
플로텍 인더스트리의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 플로텍 인더스트리는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 4480만 달러, 그 이후에는 717만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 522만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 5,640만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 966만 달러 더 많은 유동 자산을 보유하고 있는 셈입니다.
이 흑자는 플로텍 인더스트리가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 플로텍 인더스트리는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
특히 플로텍 인더스트리는 작년에 EBIT 수준에서 적자를 기록했지만, 지난 12개월 동안 64만 2천 달러의 흑자로 개선되었습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 플로텍 인더스트리의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 부족합니다. 플로텍 인더스트리는 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 작년 한 해 동안 플로텍 인더스트리는 총 잉여현금흐름이 상당히 마이너스를 기록했습니다. 이는 성장을 위한 지출의 결과일 수도 있지만, 부채가 훨씬 더 위험하다는 것을 의미합니다.
요약
부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 플로텍 인더스트리는 191만 달러의 순현금을 보유하고 있으며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 따라서 플로텍 인더스트리의 대차대조표가 좋은 편은 아니지만, 그렇다고 나쁘지는 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 플로텍 인더스트리는 투자 분석에서 4 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 2 개는 약간 우려되는...
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.