버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 시그마 리튬 코퍼레이션(NASDAQ:SGML)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
시그마 리튬은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 기준 시그마 리튬의 부채는 2억 4,480만 캐나다 달러로 1년 전 1억 5,400만 캐나다 달러에서 증가했습니다. 그러나 현금도 8,860만 CA$를 보유하고 있었으므로 순 부채는 1억 5,620만 CA$입니다.
시그마 리튬의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 시그마 리튬은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1억 8,530만 달러, 그 이후에는 1억 6,530만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 12개월 이내에 만기가 도래하는 현금 8,860만 CA$와 매출채권 3,120만 CA$를 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금을 합한 것보다 2억 3,080만 달러 더 많습니다.
상장된 시그마 리튬 주식의 가치가 총 18억 2,000만 캐나다 달러이므로 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그렇긴 하지만 재무제표가 더 나빠지지 않도록 계속 모니터링해야 한다는 점은 분명합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성이 시그마 리튬이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 시그마 리튬은 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 48% 성장하여 1억 9,300만 달러에 달했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 수익을 창출할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
주의 사항
시그마 리튬의 매출 성장은 분명 높이 평가할 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 이상적이지 않습니다. 실제로 EBIT 수준에서 2,400만 달러의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 따라서 저희는 이 회사의 대차대조표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 예를 들어, 작년의 7,100만 달러 손실이 반복되는 것을 원치 않습니다. 따라서 저희는 이 주식이 상당히 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 시그마 리튬에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.