14.2배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 워터드롭( Waterdrop Inc.)(NYSE:WDH)은 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 17배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 32배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 P/E 하락에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 워터드롭의 수익이 다른 대부분의 기업보다 빠르게 하락하고 있기 때문에 최근의 시기는 워터드롭에게 유리하지 않았습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이는 P/E를 억누르고 있는 것으로 보입니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 또는 적어도 주가가 하락할 때 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
워터드롭에 성장이 있을까요?
워터드롭과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 작년에는 회사의 수익이 41%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 전체적으로 주당순이익 성장이 거의 없었던 3년 전으로 돌아간 셈입니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
현재 이 회사를 따르는 두 명의 애널리스트에 따르면 내년에는 EPS가 45% 증가할 것으로 예상됩니다. 반면 나머지 시장은 13% 성장하는 데 그칠 것으로 예상되어 매력도가 눈에 띄게 떨어집니다.
이러한 점을 고려할 때 Waterdrop의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮다는 것은 특이한 일입니다. 대부분의 투자자들은 이 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다는 확신이 전혀 없는 것 같습니다.
워터드롭의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
현재 워터드롭의 예상 성장률이 전체 시장보다 높기 때문에 예상보다 훨씬 낮은 P/E에 거래되고 있습니다. 수익에 대한 주요 위협이 관찰되지 않아 P/E 비율이 긍정적인 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 적어도 가격 리스크는 매우 낮은 것으로 보이지만 투자자들은 향후 수익이 큰 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
예를 들어, 워터드롭은 주의해야 할 경고 신호가 하나 있습니다 .
워터드롭의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 여러분이 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 인터랙티브 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.