프로그레시브는 다년간의 큰 주가 상승 이후에도 여전히 상승 여력을 제공하나요?

• 많은 투자자들이 주당 227달러 정도의 프로그레시브가 여전히 현명한 매수인지, 아니면 이미 상승 여력이 시장에 반영된 것인지 묻고 있습니다. 바로 이런 상황에서 밸류에이션 분석이 특히 중요해집니다.
• 지난주 주가는 0.9% 하락했지만, 이는 지난 한 달 동안 11.5% 상승하고 3년 동안 79.3%, 5년 동안 167.8% 상승한 이후 나온 것입니다. 현재까지 5.6%, 지난 12개월 동안 11.0% 하락한 상태입니다.
• 최근 투자자들은 자동차 보험 시장의 가격 변동과 동종 업계의 경쟁 압력에 대한 헤드라인을 소화하고 있으며, 이는 향후 수익성과 성장에 대한 기대치를 빠르게 재편할 수 있습니다. 또한 프로그레시브와 같은 보험사가 보험금 청구 비용과 언더라이팅 기준을 어떻게 관리하고 있는지에 대한 관심이 지속되고 있으며, 이 두 가지 요소는 시장의 주식 가치 평가에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
• 저희 프레임워크에서 Progressive는 3/6의 밸류에이션 점검 점수를 받았습니다. 이는 일부 지표가 저평가되어 있음을 암시하는 반면, 다른 지표는 가격이 충분히 책정된 것으로 보입니다. 아래에서는 시장에서 사용하는 주요 밸류에이션 접근법을 살펴본 다음, 주식의 가치에 대해 보다 총체적으로 생각해 볼 수 있는 방법을 안내합니다.

프로그레시브의 지난 1년간 수익률이 -11.0%로 동종 업계 대비 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: 프로그레시브 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 프로그레시브가 주주가 합리적으로 요구하는 수익률을 초과하여 얼마나 많은 수익을 창출할 수 있는지 살펴본 다음 이러한 잉여 수익으로 내재가치를 구축합니다.

프로그레시브의 경우 시작점은 자본 기반입니다. 11명의 애널리스트의 예측에 따르면 이 회사의 장부 가치는 주당 60.49달러, 안정적 장부 가치는 주당 71.82달러로 추정됩니다. 12명의 애널리스트의 가중 미래 자기자본수익률 추정치를 기반으로 한 이 주식 기준에서 프로그레시브는 주당 20.29달러의 안정적인 EPS를 달성할 것으로 예상됩니다. 이는 평균 자기자본 수익률 28.25%를 의미하며, 이는 예상 자기자본 비용인 주당 5.00달러를 상회하는 수치입니다.

주주가 요구하는 것과 프로그레시브가 예상하는 것 사이의 격차로 인해 주당 15.29달러의 초과 수익이 발생합니다. 이러한 초과 수익을 미래 예측하고 할인하면 이 모델은 주당 약 485.58달러의 내재가치에 도달합니다. 현재 주가가 약 227달러인 것과 비교하면 초과 수익률 프레임워크는 이 주식이 약 53.2% 저평가되어 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가됨

초과 수익률 분석에 따르면 프로그레시브는 53.2% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 917개 종목을 더 찾아보세요.

이 프로그레시브 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 프로그레시브 가격과 수익 비교

프로그레시브와 같이 지속적으로 수익을 내는 보험사의 경우, 주가수익비율(PE)은 주가를 배당과 성장에 자금을 지원하는 수익력에 직접 연결하기 때문에 가치를 측정하는 자연스러운 방법입니다. 일반적으로 성장 전망이 높고 인지된 위험이 낮을수록 주가수익비율이 높아지는 반면, 성장이 더디거나 불확실할수록 주가수익비율이 낮아지는 경향이 있습니다.

프로그레시브는 현재 12.44배의 PE에 거래되고 있습니다. 이는 전체 보험업계 평균인 12.95배보다는 약간 낮지만, 동종업계 평균인 9.43배보다는 높은 수준입니다. Simply Wall St는 또한 회사의 수익 성장 전망, 이익 마진, 위험 프로필, 산업 및 시가총액을 통합하는 독점적인 PE 벤치마크인 프로그레시브에 대해 11.97배의 공정 비율을 계산합니다. 이 맞춤형 기준은 Progressive의 특정 강점과 취약점을 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다.

현재 주가수익비율 12.44배와 적정 주가수익비율 11.97배를 비교하면 시장은 Progressive의 펀더멘털에 대해 합리적인 수준의 프리미엄만 요구하고 있다는 것을 알 수 있습니다.

결과: 권리 정보

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1443개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 프로그레시브 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 명확한 스토리, 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 가정, 그에 따른 공정 가치를 회사에 첨부하고 시간이 지나면서 그 스토리가 어떻게 유지되는지 추적하는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 프로그레시브의 경쟁 강점, 위험 및 업계 배경에 대한 견해를 구조화된 재무 예측과 연결하고, 궁극적으로 현재 주가와 비교하여 자신의 결정을 내릴 수 있는 공정 가치로 연결합니다. 내러티브는 동적이기 때문에 수익 발표, 뉴스, 애널리스트 전망 수정 등 새로운 데이터가 들어오면 자동으로 업데이트되므로 항상 최신 정보에 근거해 논문을 작성할 수 있습니다. 현재 프로그레시브의 경우 한 투자자는 약 344달러의 낙관적인 목표주가에 더 높은 공정가치를 부여하는 강세 내러티브를 구축할 수 있고, 다른 투자자는 189달러 근처의 하단에 더 가까운 신중한 내러티브를 채택할 수 있으며, 플랫폼은 이러한 다양한 관점을 쉽게 만들고 비교, 수정할 수 있게 해줍니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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