19% 하락과 강력한 리스크 자문 확대 이후 Marsh & McLennan 주식 평가

• 마시 앤 맥레넌 컴퍼니즈가 공정한 가격인지, 아니면 조용히 가치를 제공하는지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 주식은 품질과 기대의 교차로에 놓여 있습니다.
• 지난 주 0.4%, 지난 달 3.5% 상승한 주가는 3년 동안 12.0%, 5년 동안 70.3% 상승했지만, 현재까지 13.2%, 지난 1년 동안 18.9% 하락했습니다.
• 최근 헤드라인은 마시 앤 맥레넌이 리스크 자문 역량을 확대하고 특수 보험 및 컨설팅 분야에서 입지를 강화하여 복잡한 기업 리스크에 대한 파트너로서의 입지를 강화하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 꾸준한 전략 실행은 시장이 심리가 변화할 때 주가를 빠르게 재평가할 수 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 현재 이 회사의 밸류에이션 점검 점수는 3/6으로, 우리가 추적하는 지표 중 절반에서 저평가된 것으로 나타났지만 전부는 아닙니다. 다음에서는 이러한 가치 평가 접근법을 자세히 살펴보고 Marsh & McLennan의 진정한 가치를 생각해 볼 수 있는 보다 강력한 방법으로 마무리하겠습니다.

작년 한 해 동안 Marsh & McLennan Companies의 수익률이 -18.9%로 동종 업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: 마시 앤 맥레넌 컴퍼니즈의 초과 수익률 분석

초과 수익률 모델은 Marsh & McLennan Companies가 자본 원가보다 높은 주주 자본 수익을 창출하고 있는지, 그리고 시간이 지남에 따라 그 격차가 얼마나 되는지 묻습니다. 이 모델은 회사 장부상 주당 가치에서 시작하여 투자자가 요구하는 수익률보다 더 많은 수익을 창출함으로써 창출되는 가치를 추정합니다.

마시 앤 맥레넌의 경우, 시작 장부 가치는 주당 30.92달러이며, 애널리스트 4명의 가중 미래 추정치를 기반으로 한 안정 장부 가치는 주당 36.45달러입니다. 이 자기자본을 기준으로 볼 때, 주당 10.87달러의 안정적인 주당순이익(EPS)이 예상되며, 이는 평균 자기자본수익률 29.82%를 의미합니다. 자기자본 비용이 주당 2.54달러에 불과하기 때문에 이 모델은 초과 수익이 주당 8.33달러로 추정되며, 이는 예상 수익의 대부분이 자본 비용을 충당하는 것이 아니라 경제적 이익이라는 것을 의미합니다.

이러한 초과 수익을 합산하면 이 모델은 주당 약 $261.90의 내재가치에 도달하며, 이는 현재 거래 가격 대비 약 30.0% 저평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 저평가

초과 수익률 분석에 따르면 Marsh & McLennan Companies는 30.0% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 933개 종목을 더 찾아보세요.

기업 보고서의 밸류에이션 섹션에서 이 Marsh & McLennan 기업의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용을 확인하세요.

접근 방식 2: 마시 앤 맥레넌 기업 가격과 수익 비교

마시 앤 맥레넌 컴퍼니즈와 같이 꾸준히 수익을 내는 확고한 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지를 나타내는 유용한 척도입니다. 이는 오늘날의 주가를 회사의 수익 엔진과 직접 연결하여 궁극적으로 배당, 환매 및 재투자에 자금을 지원하는 역할을 합니다.

정상 또는 적정 주가수익비율은 수익이 얼마나 빠르게 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 성장률이 높고 예측 가능한 현금 흐름이 많으면 일반적으로 더 높은 배수를 정당화하는 반면, 성장 속도가 느리거나 변동성이 크면 PE가 낮아지는 경향이 있습니다. 현재 마시 앤 맥레넌의 주가수익비율은 21.77배로 보험 업계 평균인 약 13.06배보다 높지만 피어 그룹 평균인 약 27.09배보다는 낮습니다. 이는 시장이 이미 어느 정도 품질과 성장성을 반영하고 있지만, 가장 가까운 비교기업과 같은 정도는 아니라는 것을 시사합니다.

단순히 월가의 공정 비율 프레임워크는 한 걸음 더 나아갑니다. 이 프레임워크는 마시 앤 맥레넌을 광범위한 산업 또는 피어 평균과 비교하는 대신 기업별 수익 성장 전망, 수익성, 리스크 프로파일, 산업 및 시가총액 등의 요소를 모두 고려한 후 맞춤형 주가수익비율을 추정합니다. 마시 앤 맥레넌의 경우 이 적정 주가수익비율은 14.85배로 현재 21.77배보다 훨씬 낮으며, 이는 펀더멘털 기반 모델이 지원하는 것보다 주가가 더 낙관적으로 책정되고 있음을 의미합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1440개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 마시 앤 맥레넌 기업 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 기업의 스토리에 대한 견해를 미래 매출, 수익, 마진에 대한 자체 예측과 연결한 다음 현재 주가와 비교할 수 있는 공정 가치에 연결하는 간단한 프레임워크인 Narratives를 소개해드리겠습니다. 단순히 주가수익비율이나 애널리스트의 목표치를 받아들이는 대신, 증가하는 리스크 복잡성, 규제, 디지털 혁신을 어떻게 헤쳐나갈 것이라고 생각하는지 반영하는 내러티브를 선택하거나 구축하면 플랫폼이 해당 스토리를 주식이 비싸거나 매력적인지 보여주는 수치로 변환해줍니다. 내러티브는 역동적이며 새로운 수익, 뉴스 또는 지침이 들어올 때 자동으로 업데이트되므로 사실의 변화에 따라 공정 가치 관점도 진화합니다. 예를 들어, 한 투자자는 Marsh & McLennan이 꾸준히 성장하고 주당 258달러에 가까운 공정 가치를 정당화할 수 있다고 보는 낙관적인 내러티브를 지지할 수 있습니다. 좀 더 신중한 투자자는 197달러 전망에 부합하는 내러티브를 선택할 수 있으며, 각자 선택한 공정가치가 현재 가격과 어떻게 비교되는지에 따라 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 기반한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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