미국 전체 기업의 거의 절반이 17배 이상의 주가수익비율을 가지고 있고 33배 이상의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 고려할 때 9.2배의 주가수익비율을 가진 고용주홀딩스(NYSE:EIG)는 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 고용주 홀딩스는 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 좋은 시기를 보냈습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 곧 다른 사람들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
고용주 홀딩스의 성장 추세는 어떻습니까?
고용주 홀딩스의 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 155%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기 실적에 힘입어 주당순이익이 전체적으로 17% 상승했습니다. 따라서 최근의 수익 증가는 회사의 입장에서 볼 때 상당히 고무적이라고 할 수 있습니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 세 명의 애널리스트는 수익 성장률이 마이너스 영역으로 접어들어 내년에 11% 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 전체 시장은 11% 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이러한 정보를 고려할 때 고용주 홀딩스가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
핵심 요점
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로서는 열등하다는 주장도 있지만, 강력한 투자심리 지표가 될 수 있습니다.
예상했던 대로 고용주 홀딩스의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 수익 감소에 대한 전망이 낮은 주가수익비율에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가는 계속 하락할 것입니다.
항상 위험에 유의해야 합니다. 예를 들어, 고용주 홀딩스에는 주의해야 할 경고 신호가 하나 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.