미국 전체 기업의 거의 절반이 20배 이상의 주가수익비율을 가지고 있고 35배 이상의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 고려할 때 11.9배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 American International Group, Inc.(NYSE:AIG)는 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
아메리칸 인터내셔널 그룹은 최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 수익 성장률을 보이며 비교적 양호한 실적을 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 견조한 실적 성장이 앞으로 덜 인상적일 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
아메리칸 인터내셔널 그룹의 성장 추세는 어떻게 될까요?
아메리칸 인터내셔널 그룹과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 아메리칸 인터내셔널 그룹의 주당 순이익은 159%라는 놀라운 성장세를 보였습니다. 그러나 최근 3년 동안 총 주당순이익이 5.1% 감소하는 매우 불쾌한 결과를 보였기 때문에 이것만으로는 충분하지 않았습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 수익이 감소하여 10명의 애널리스트가 예상한 대로 수익이 25% 감소할 것으로 보입니다. 시장이 15%의 성장률을 보일 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이러한 정보를 고려할 때 아메리칸 인터내셔널 그룹이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어질 가능성은 낮습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
아메리칸 인터내셔널 그룹의 P/E에 대한 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
아메리칸 인터내셔널 그룹은 예상대로 실적 하락 전망에 따라 낮은 주가수익비율을 유지하고 있습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 그다지 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
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